麦格理：上调华润医药(3320.HK)目标价至6.03港元 评级“跑赢大市”

麦格理发表报告，考虑到华润医药(3320.HK)附属华润三九(000999.SZ)新产品的销售贡献，将目标价由5.31上调至6.03港元，维持评级“跑赢大市”。

麦格理表示，随着医院的重新开业和病人就诊量增加，推动华润三九去年下半年起处方药销售逐步恢复。预计华润三九去年获批准注册的第五代头孢抗生素明年销售额为1亿元人民币(下同)，最高销售额为10亿元。至于脑胶质瘤创新药产品“ONC201”，该行预期将于2026年在中国上市。

另外，华润医药收购博雅生物已进入最后阶段，现时正等待国资委批准，预计交易能够为华润医药带来积极的影响，并成为近期股价催化剂。

不过，该行考虑到未来更多潜在的药品集团采购(GPO)，对华润医药分销业务持审慎态度，预期未来分销利润将会由7.1%降至6.5%，分别下调今明两年度的盈利预测18%和16%。