大和:重申长城汽车(2333.HK)买入评级 目标价降至25港元

大和:重申长城汽车(2333.HK)买入评级 目标价降至25港元

大和发表研究报告指,长城汽车(2333.HK)首季业绩转亏为盈,净利润为16亿元人民币,去年同期录得6.5亿元净亏损,但受到芯片短缺及原材料成本上升的影响,毛利率按季下降2.9个百分点。该行将其目标价由29港元降至25港元,重申买入投资评级。

大和指出,公司受到相关芯片短缺的影响早于预期,并审慎关注此因素对公司业务的影响,预计芯片短缺的影响将持续到今年第三季度,料今年长汽销售量将下降4%,估计行业中约100至120万辆汽车受到影响,意味着长汽无法提高价格或削减折扣以抵销芯片短缺的问题。但长远来看,在SVOLT电池技术和智能汽车技术平台“咖啡智能”的支持下,该行相信长汽能够自我转型并在业界保持竞争力,长汽在越野车和低端电动汽车等领域的成功将带动业务增长。

该行长汽2021至23年每股盈利预测下调5-11%,以反映汽车芯片短缺的影响或未能于短期内解决。

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