高盛：维持友邦(1299.HK)116港元目标价 评级买入

高盛发表研究报告指，花旗集团早前公布，计划退出13个市场的零售银行业务。鉴于花旗退出的市场涵盖了友邦保险(1299.HK)三个主要市场，包括中国内地、泰国和马来西亚，以及部分友邦有业务营运的市场，相信花旗的退出，或会影响双方在2013年签订、为期15年的泛亚独家经销协议。高盛维持友邦目标价116港元，评级为买入。

高盛表示，花旗集团将继续在香港和新加坡经营其零售银行业务，而该两个市场亦是友邦最大的市场。同时，友邦在大多数市场中，都有签订多项的分销协议，若集团增加对其他银行保险伙伴的投资，将可帮助抵销近期销售上的损失。另一方面，如果花旗将当前业务出售予其他银行或金融机构，友邦则可与潜在买家作出新的分销协议。

该行又指，友邦的现金流和资产负债表强大，认为集团将有足够资金去考虑新的伙伴关系。整体而言，两间公司自2013年就有紧密合作，相信花旗的退出将对友邦的分销战略造成短暂的影响，不过，友邦可增加对其他合作伙伴的投资，因此对新业务销售的影响均属可控。