花旗：长城汽车(2333.HK)首季盈利逊预期 降评级至中性

花旗发表报告表示，决定下调长城汽车(2333.HK)投资评级，由买入降至中性将目标价由35.4港元降至24.9港元，此按综合方式作估值及相当于预测2022年市盈率16倍，指基于今年第二季毛利能见度转弱，旗下新能源汽车较低平均售价及毛利率、及公司面临原材料成本上升所影响。

该行指，长汽今年首季亏转盈赚16.39亿元人民币，但仍低于市场20%，并按季下跌40%，首季盈利逊预期主要因公司面临原材料价格上升，受毛利率按季下跌3个百分点所拖累。

花旗表示，下调对长汽于2021年至2023年核心EBIT毛利率预测分别至5.6%、5.7%及5.9%，料其2021年至2023年纯利复合增长率17.4%。