【港股实战】第五批药品集采启动 谁是大赢家？

医药股板块沉寂了一段时间，近日在一宗焦点新闻酝酿下蓄势待发，不容错过，那就是宁夏回族自治区公共资源交易网日前转发宁夏医保局《关于报送第五批国家组织药品集中采购品种范围相关采购数据的通知》。

市传为正式通知，也就是说，反映集采即将开始。据通知，此轮报量于4月19日正式启动，各省须于5月12日完成预采购量审核工作，汇总后报送至联采办。

据悉，此次集采或涉及60个品种、207个品规，包括肿瘤化疗药物、消化制剂、抗生素、吸入制剂、造影剂、糖尿病药物、眼科相关用药、抗病毒用药等。具体来看，今次清单的注射剂品种，包括抗生素类的头孢呋辛注射剂、头孢曲松注射剂、头孢他啶注射剂、头孢唑林注射剂；消化领域的埃索美拉唑（艾司奥美拉唑）注射剂；抗肿瘤药物多西他赛注射剂，麻醉类药物罗哌卡因注射剂等。

注射品集采大幅提高

一言以蔽之，谁家药厂手持的品种新添最多，就是今次的大赢家。其中，中生制药(01177.HK)就是今次集采的大赢家。

中生制药与一般传统制药企业不同的是，它使用控股公司结构控股旗下26家子公司，核心子公司为正大天晴药业和北京泰德制药，而这两家公司多年来一直位列中国医药工业百强榜。”正大集团”这个亮眼招牌，就是中生制药的主力公司。

野村发表研究报告表示，今次清单与之前第1-4张清单不同之处为，在于包括了30种注射剂，数量明显超过前几次集采注射剂品种之和，而预期未来的药品集中采购将会有更多注射式产品出现。

野村又指出，今次清单与之前第1-4张清单不同之处为，在各大药企中，中国生物制药及恒瑞医药在集采参与程度较高，分别有5个及14个产品牵涉其中，并据此给予中国生物制药”买入”评级。中生制药(01177.HK)旗下正大天晴、正大丰海、北京泰德，以及恒瑞医药、科伦药业、石药集团、信立泰、海思科等众多上市药企均有多个品种涉及。

事实上，医药股以研发能力定胜负，中生制药拥有丰富的在研管线，预计未来5年有超过10至20个1.1类新药上市，每年推出20至30个新产品。安罗替尼的3个适应症已获批上市，包括非小细胞肺癌、软组织肉瘤和小细胞肺癌。预计其他两个适应症，包括甲状腺髓样癌和分化型甲状腺癌有望于2020至2021年获得批准，并且正在同步开展其他单药，以及与PD-1、PD-L-1联合用药的临床试验。

一个月内三核准两收购

除了集采好消息酝酿待爆之外，中生制药还有两点值得注意。首先，是继续积极收购壮大。3月份时集团斥资5.15亿美元，购入北京科兴中维生物技术有限公司的15.03%股权，主要因：

一.  科兴中维的新冠灭活疫苗III期临床进展积极，己获得多国订单，认为‘盈利前景光明’；

二.  入股将有助于科兴中维提升新冠肺炎疫苗Corona Vac的研发和生产能力’，而科兴中维‘不仅率先研制成功灭活型新冠疫苗，而且是中国目前为数不多能规模化生产此类疫苗的企业之一；

三.  集团可藉此正式进入疫苗的研发和生产领域。

摩根大通当时就发表研究报告看好中生制药投资科兴，预测2021至2023年科兴疫苗将对净利贡献至少36%至51%，因此予其「增持」评级，目标价上调50%至13.5元。

此外，集团近日再宣布收购比利时Softhale，该公司致力于开发用于治疗呼吸道疾病的产品，其下一代软雾吸入设备（「SMI」）可以有效提高吸入药物的肺部沈积率。

事实上，中生制药商品亦屡有进展，单计3月份，集团就收获三个新的核准通知，包括：

一. 与康方生物科技（开曼）有限公司共同开发的抗PD-1单抗药物「派安普利」（商品名：安尼可)三线治疗转移性鼻咽癌，获得美国食品药品监督管理局（「FDA」）授予突破性疗法认定;

二. 预防化疗引起的恶心呕吐药物「注射用福沙匹坦双葡甲胺」（商品名：善启）已获FDA批准新药简略申请「ANDA」(美国仿制药申请）。是集团另一个「三报三批」的品种——在中、美、欧三个主流市场均获准上市。

三. 抗血液肿瘤药「注射用地西他滨」（商品名：晴维可）已获国家药品监督管理局通过仿制药质量和疗效一致性评价。

另一方面，从业绩看，中生制药上半年收入按年增长1%至126.5亿元，纯利按年跌16%至12.13亿元，经调整盈利则按年增长5.2%至17.6亿元，派发第二季度股息2港仙，上半年合共派发4港仙。