十大券商策略:今年类似强版的2010年,机会大于风险,智能制造望成为新的主线

后市市场具体如何演绎?且看最新十大券商策略汇总

上周,A股三大指数整体表现疲软,上证综指下跌0.7%,深证成指下跌0.67%,创业板指基本收平。每天杀一只白马股,让行情依旧低迷,后市市场具体如何演绎?且看最新十大券商策略汇总。

1、兴业证券:市场将大概率维持震荡格局 业绩主导的β行情是再一次出击的好时候

整体而言,随着业绩逐步公布,低估值、顺周期等品种第一轮系统性估值修复暂告一段落。往后看,市场的主要焦点在于基本面与流动性预期的赛跑,阶段性谁成为领跑者,是当前市场上、下的主要触发剂。在这焦灼的状态下,结合业绩期,精选业绩景气向上的α品种,布局优质个股,调仓换结构,风格再平衡的较好选择,市场也将大概率维持震荡格局。4月22日的气候峰会、4月底的政治局会议是重要的关注点。

2、海通证券:今年类似强版的2010年,机会大于风险,智能制造望成为新的主线

今年潜在入市的公募基金规模预计超过1.1万亿,且今年外资流入快于往年。行业配置上,潜在入市的公募基金和外资均偏好制造业,尤其是机械设备、电气设备、汽车等。今年类似强版的2010年,机会大于风险,智能制造望成为新的主线。具体而言,沿着“中国智能制造”的主线,我们结合行业分析师认为有三个方向挖掘投资机会:(1)信息技术的应用。(2)新能源技术的应用。(3)传统制造技术改进与升级。此外,关注大众消费。预计21年乳制品、餐饮、旅游出行等大众消费需求或将大增。

3、天风策略:指数性价比仍然不高 周期板块下半年可能还有重要机会

目前市场悲观情绪较多的一个因素在于Q2找不到逻辑通顺的大类板块,换句话说预期重建仍然需要一段时间。结构上来说,结合一季报的情况来看,Q2有望继续加速的板块可能包括——①自身产业周期的爆发:比如军工上游、新能源车、生产线设备。②受疫情影响比较严重的:比如疫苗、计算机、线下大服务类等;科技产业周期目前处于爆发的空档期,重点关注5G应用端的变化,包括:汽车智能化、VR、工业互联网。

周期板块下半年可能还有重要机会:周期板块超额收益基本同步或稍领先与PPI,5月是PPI第一个高点,但是业绩韧性可能比想象的强,下半年业绩可能继续维持高位,背后是类似10年的国内外经济修复错位,导致下半年PPI的二次探顶。

4、中信证券:工业板块配置价值持续提升 将成为平静期的主角

投资者行为对A股平静期主配角转换的约束将逐步缓解,国内经济开局良好,政治局会议料将稳定政策预期,一季报双向预期差持续兑现,工业板块相对优势依然明显,随着投资者共识重新凝聚,工业板块配置价值持续提升,将成为平静期的主角。配置上,建议积极调仓,关注工业板块,并继续聚焦平静期的四条主线。

5、安信证券:短期暂无系统性风险,但新主线也未建立

从基本面来看,我们认为中国经济从整体上已经接近完成“填坑”式复苏,这意味未来一个阶段整体企业盈利修复速度正面临逐步趋缓。短期市场并不面临系统性风险,总体处于震荡格局,配置上要侧重于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种,同时自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会,大多数核心资产估值仍需要消化,但非核心资产中的新主线仍在孕育中。当前行业重点关注:医药、食品饮料、汽车、电子、家居、航空等。主题关注:智能汽车、碳中和、疫情修复服务业等。

6、山西证券:市场观望情绪较浓 逢低布局高景气题材

市场盈利预期数据继续走平,结合近期成交量持续走低,短期观望情绪较强,出现连续放量上涨或者杀跌的概率不大,市场将继续维持震荡走势,沪市或在3400点左右徘徊。中期来看,部分周期行业处于高利润率阶段,消费服务行业持续复苏,拥有长期增长逻辑的科技和新能源板块估值合理,我们判断中期宏观经济维持较高景气度,市场将在充分横盘整理后,震荡向上。

7、华西证券:A股筹码过于集中 白马股容易出现踩踏现象

近期业绩不及预期的抱团白马股频频闪崩,出现了“一天杀一只白马股”的节奏,甚至部分基本面未出现重大变化、一季报业绩高增长的白马蓝筹亦呈现下跌。其本质原因在于A股筹码过于集中,在情绪面较脆弱、增量资金退潮的市场环境下白马股容易出现踩踏现象。存量博弈的特征下市场赚钱效应不佳,板块轮动较快。

建议投资者“枕戈待旦”,耐心等待市场企稳。关注三条主线:1)去年疫情受损、短期景气回升“顺周期”行业,如“航空、旅游、酒店”;2)高股息率行业,如“钢铁、银行”;3)主题上,重点聚焦“碳中和”。

8、浙商证券:一波吃饭行情,渐行渐近

研判后市认为,吃饭行情正在酝酿。近期标普500指数再创新高,北上资金持续流入,这将促使市场修正此前较为悲观的预期,换言之,这是吃饭行情开启的催化剂。春节以来,沪深300持续调整的同时,近日标普500创出新高,这将提振市场对沪深300的风险偏好,成为吃饭行情的导火索。

9、华泰证券:“拉锯战”中捕捉业绩高弹性

“盈利向上+宏观流动性向下”组合:社融趋缓、企业和居民信贷中长期贷款同比多增,基建/制造业/消费边际改善,A股业绩预告显示盈利改善扩散至中上游,21Q1有色/钢铁/基础化工/电新等净利同比环比均改善。美债长端利率和美元指数边际回落,北向资金转为大幅净买入,为春节以来新高,南北向资金均净买入电子;新成立偏股公募基金份额、融资成交活跃度均创年内新低。政策面,科创属性评价修订聚焦硬科技目标,有望提高科创板资产端质量。

10、中信建投:经济景气回落,风险防范为上

中国经济从高位最景气的状态开始回落,这印证了我们2021年以来的判断:以PPI为代表的价格持续上行,幅度高于经济回升的水平。价格反制机制是经济回落的重要原因。货币供给仍然处于中性的紧平衡阶段,市场整体仍然处于震荡过程中,风险防范仍然是第一要务,保持中性灵活的仓位是重要选择。如果经济持续回落,价格见顶下降,我们预计2021年下半年,成长股的配置价值将重新出现。

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