野村:降中电信(0728.HK)目标价至3.5港元 下调联通(0762.HK)目标价至5.3港元

野村降中电信(0728.HK)目标价至3.5港元,下调联通(0762.HK)目标价至5.3港元。

野村发表报告表示,内地三大电讯公司去年度业绩显示,由于更有利的竞争环境和新兴业务的强劲增长,去年服务收入增长出现复苏;惟因5G网络运营成本上涨令整体毛利率持续受压。截至今年2月底,三大电讯商累计录3.61亿个5G套餐用户,渗透率达22.6%。

报告又指,由于采用了较低频段的5G频谱及“共同共享共建”项目,加上电讯公司继续对资本支出进行审慎控制,料今年整体资本开支按年升低单位数。

该行认为,电讯业最差的时间已过去,主因基本面持续有改善及成本控制,惟下调三大电讯商2021至2023年度盈利预测,当中中国电信(0728.HK)降3%至4%,中国移动(0941.HK)降0.2%至0.6%,以及中国联通(0762.HK)降4%至7%,又将中电信目标价由3.6港元下调至3.5元,联通亦由6.5元降至5.3元;维持“买入”评级,而中电信为行业首选。

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