大和：下调明源云(0909.HK)目标价至40港元 评级“跑赢大市”

大和发表研究报告指，虽然有部分数字化转型需求延后至2021年，但明源云(0909.HK)管理层已相应调整产品策略，计划今年推出更多以用户为重心的产品，包括VR内容数字化工具及AI驱动的人脸识别技术，预期有助提升客单价，从而支持今年软件即服务(SaaS)收入按年增长64%。

另外大和预期，在房地产市场交投复苏下，公司为内房提供企业资源规划(ERP)的业务亦会加速增长，今年收入增幅料达16%，SaaS盈利能力改善下，预期今年整体经营溢利率可提升1.91个百分点。

大和表示，由于房地产项目部分延期，将2021至2022年收入预测下调8.7%至10%，并下调目标价由55港元降至40港元，但重申“跑赢大市”评级，看好明源云在内地数字化转型趋势加快下的长期发展。