高盛:维持华润医药(3320.HK)买入评级 目标价降至5.9港元

高盛:维持华润医药(3320.HK)买入评级 目标价降至5.9港元

高盛发表报告指,华润医药(3320.HK)去年下半年销售为1,110亿港元,按年增长8.3%,经营盈利则按年上升47.1%至40.5亿港元,大致符合该行预期。至于总盈利达25亿元,高于预期的21亿港元,主要由于利好的有效息率令财政成本下降,及负债比率降低。

该行预期,润药今年收入将会加快,主要受设备分销及网上B2B业务增长,和更多潜在收购等推动,维持对集团股份买入评级,但目标价由6.3港元降至5.9港元,并调低今明两年盈利预测分别10%及12%,以反映直接面向患者药房(DTP)扩张及集中採购令毛利率走低,和预期疫情后的财务成本增加。

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