摩通：上调远洋集团(3377.HK)目标价至1.6港元 评级“减持”

摩通发布研究报告，维持远洋集团(3377.HK)“减持”评级，目标价由1.4港元升至1.6港元。

报告称，公司去年业绩符合预期，不过每股派息稍逊预期，同时股价自公布业绩以来也较弱，公司仍在消化在中国北部地区利润较低的项目，估计利润将在低位维持一段时间，而成本管控仍然是公司改善盈利能力的主要策略。只有重建项目出台，利润及回报始会有改善，不过过程或需时数年，同时复苏进程预计漫长。

该行表示，公司总部位于北京，同时是环渤海经济圈的重要参与者，公司约五年前扩张至其他三线地区，正好遇上当地库存问题，因此失落二线城市的上行周期并跑输同业，现时公司超过一半土地储备位于中国北部，该行并不看好。