特斯拉：欧洲碳权价格创新高 ARK称买入好时机

最近，美股特斯拉(TSLA)由900元跌至600元以下，很多人恐慌，有牛市女股神之称的Cathie Wood管理的基金ARK却疯狂增持特斯拉股份。Cathie Wood在美债息上涨，科技股被狂沽的时候，认为这是科技股升浪中极佳的机会，她对特斯拉更是情有独锺目前牛市正在扩大中。为什么Cathie Wood如此看好特斯拉呢？

特斯拉去年交车50万 全球性龙头

去年，特斯拉的热度，在大陆市场也是居高不下。今年，国产Model Y正式上线发售，同时售价较此前的进口版“暴降”十几万元，此举也引发了消费者的抢购热潮。而今，随着Model Y开始交付，特斯拉的销量又开始接连创新高。

特斯拉公布，2020年累积生产电动车数量累积超过50万9737辆。以去年第四季产能表现来看，特斯拉总计生产1万6907辆Model S与Model X，实际交车数量为1万8920辆，另外也累计生产16万3660辆Model 3与Model Y，实际交车数量达16万1650辆。若以全年产能来看，特斯拉在去年第四季的产能就占下35%，除了显示特斯拉在去年疫情影响下，依然卯足全力提高电动车产能。

一年卖50万辆多吗？小编以比亚迪来看，比亚迪2020年全年累计销售426972辆，包括电动车及传统汽车。吉利2020年全年销量达132万辆，但新能源车表现不佳，只有6.8万辆。由数据看到，特斯拉在电动车领域是豪无疑问的全球性龙头。

无形产品碳权 收入突破十亿美元

电动车虽然是未来趋势，但现阶段成本过高，获利不高。但是有一项产品却能够帮助新能源车厂获利。这就是新能源车产生无形副产品「碳权」。

「碳权」是一种无形概念，又称为「碳排放额度」(Carbon Emission Credit)，用最白话的方式说，为了达成减碳目标，每家车厂需要降低生产每辆车所产生的碳排放量。如果无法达成欧盟设定的目标，就会被罚款甚至停工。

相反的，如果车厂的碳排放量低于欧盟设定的标准，那就能够获得「碳排放额度」，并且转卖给那些无法达标的车企。而且碳排放标准门槛，会逐步紧缩，逼使各车企需要加速减碳。

2019年之前，欧盟规定的碳排放标准是每公里排放 130 克的二氧化碳，也可换算成每百公里 5.6 公升汽油。由2021年起新门槛每公里排碳 95 克，整整比上一个阶段缩减了 30% 以上。

万一无法达成，会有什么影响呢？根据规定，无法满足目标的车企，需要依照它所售出的车辆为基数支付罚款，从2019年开始，每超标1公克，罚款为95欧元。1月底，福士汽车被传将被欧盟罚款超1亿欧元，原因是未达到2020年欧盟碳排放目标。可想而知，新能源车才是未来的方向

我们看看特斯拉，2019年之后随着特斯拉自己的产量大增，碳权也跟着增加，收入更是逼近 6 亿美元。2020年前三季累计销售更接近12亿美元，成为财报上最亮眼的营业项目。

今日，欧盟碳排放许可上升到创纪录的40.9欧元。

ARK持续增持特斯拉

受近日债息上涨影响，美国科技股大跌，Ark Investment创始人Cathie Wood表示，并不担心最近Ark旗下的交易所交易基金(ETF)下跌，并认为这轮科技股抛售潮是一个很好的机会。

最近，Ark减持苹果及FB等科技股，大手增持特斯拉。ARKK持仓364万股，ARKW持仓114万股，ARKQ也持有52.9万股。

跟据报导，Cathie Wood接受专访时指出，特斯拉筑起的护城河相当宽，该公司拥有强大科技、大量实境驾车数据，还具备无线（over-the-air）韧体升级和电池技术。过去几个月来，她对特斯拉规划中的自驾系统、自驾出租车益发有信心。

Cathie Wood预测，未来 5 年她的投资组合平均年报酬率上看 15%，等于五年资产就翻倍。特斯拉为其基金主要持仓，年报酬率肯定是要高过基金组合的。如果以五年平均年报酬率28%来看，特斯拉目标价可以达2300美元。

中国碳权交易所 拜登也扶持电动汽车

1月3日，中国生态环境部部长黄润秋表示，将在上海设立期待已久的全国碳排放权交易系统 (ETS)，并在武汉建立注册登记系统。由于今年大陆开启「十四五」计划，做好碳中和被列为重点项目，碳排放权交易今年已势在必行。

上海环境能源交易所董事长赖晓明也表示，全国统一的碳排放权交易市场有望于年中正式启动，全国碳市场交易平台方案正在报批。又指出，按照试点区域约5%的配额进入平台交易，希望全国碳市场启动后能尽快达到2亿吨以上的交易规模。

按照国家的建设规划，今年将电力行业纳入，“十四五”期间，预计八大重点能耗行业都将纳入到碳市场，届时配额发放约可达到50亿吨，将是全球最大的碳排放交易市场。

与此同时，1月拜登上台不到一周，就出台了多项对新能源汽车的政策支持。拜登称，计划将美国政府车队的约65万辆车全部换成美国本土组装的电动汽车。拜登还重新加入《巴黎协定》，拜登曾在就职演说中明确表示，解决气候危机是一个优先事项，并指出生存的呼声来自地球本身。

根据拜登政府的规划，至2026年美国的电动汽车份额达到25%，电动汽车年销量达到400万辆。

中国市场超过2成 解决产能不足

根据中国乘联会数据显示，2021年1月特斯拉在华销量达到15484辆。乘联会官方公布了特斯拉2月份的销量为18318辆，与去年同期相比达到470%，较上月增长15.47%。

根据乘联会公布数据显示，受春节假期的影响，2021年2月乘用车市场零售量环比下降45.5%，新能源汽车零售量整体环比下降37.9%。但是特斯拉却成为国内少数环比销量不降反增的少数车企之一。

更值得一提的是，特斯拉一己之力，占据中国纯电动车市场超过2成的市场份额。

特斯拉上海超级工厂并不仅仅只为中国汽车市场服务，其生产的车辆还会投放到英国和澳大利亚等市场。这也说明，特斯拉借助中国的工厂低廉的格价，出口其他市场，不单能减价促销，而且解决欧美产能不足的问题。

结语

欧盟碳排放标准越来越严格，去年10月，HONDA加入了菲亚特(Fiat Chrysler)与特斯拉的联盟，向特斯拉购买碳权配额。此前菲亚特每年向特斯拉支付超过6亿欧元购买碳权额度。今日，欧盟碳排放许可上升到创纪录的40.9欧元，相信传统车企大为紧张。除了欧盟外，中国今年推出全国碳市场交易平台，特斯拉在碳权交易上肯定会水涨船高。

特斯拉在中国越卖越火，良好的销量不单有更多碳权可以交易，而且人民币营收也会大大增加。随着美国国债越来越多，美元指数下跌不少，有专家预期美元或再贬值30%，那代表特斯拉在汇率上硬生生的赚多30%。综合来看，Cathie Wood对特斯拉看好很有道理，甚至沽出苹果等大型科技股增持特斯拉。