瑞银：升恒生银行(0011.HK)评级至“买入” 上调目标价165港元

瑞银发表报告，指恒生银行(0011.HK)管理层暂停更新贷款的情况。该行关注恒生在去年贷款扩张1,250亿的情况下，但余额在年底下跌至160亿港元，而大部份贷款人偿还贷款。虽然恒生不良贷款于下半年恶化，并于今年维持，但估计其需大幅调升拨备的可能性不大。

该行相信恒生银行在疫情下的风险已大致反映，而今年下半年的持续增长动力带动对每股盈利预期上升19%及明年升27%，上调目标价由110港元升至165港元，此相当预测2022年市账率1.7倍及市盈率15倍，一举将评级由“沽售”升至“买入”。

该行指，预期今年恒生银行的复苏步伐温和，但有更多明显性的增长动力。至于派息方面，维持有弹性的派息政策，降一级核心资本充足率80点子，但升明年有形资产回报。