国泰(0293.HK)将于3月10日发布去年底止全年业绩,里昂发表研究报告,料其全年亏损196亿港元,意味去年下半年亏损98亿港元。市场对航空出行重启预期升温,该行认为,由于香港延长隔离措施,今年开局极弱,意味市场对国泰今年盈测或过分乐观。
考虑下调今明两年客运量预测及纳入市场对国航(0753.HK)最新估算,该行扩大国泰今年亏损预测,料今年全年蚀154亿港元(原预期蚀30亿港元);并下修明年盈测至亏损16亿港元(原预期赚33亿港元)。在股价上升后,该行下调其投资评级,由“买入”降至“跑赢大市”,目标价由8.4港元降至8.3港元。
报告称,即使开始接种疫苗,香港未有重启国际航空出行初步迹象。今年1月载客率仅13.3%创新低,2月至今似乎未见改善。该行原先在今年复苏的预期或过于乐观,并将航空出行拐点发生预测由今年第三季延后至第四季。