瑞银：维持港交所(0388.HK)买入评级 降目标价至615港元

瑞银发表研究报告指，新一份预算案中将股票印花税由0.1%提升至0.13%，估计投资者的总交易成本将增加10%至20%，但预计对香港市场交易量的负面影响将较为温和，仅为5%至10%，主要是由于香港股市大部分都不是超高频率交易，加上认股权证及牛熊证仍免征印花税，相信是次调升幅度对于大多数散户及机构投资者属可以忍受范围。

该行指，看好港交所(0388.HK)不断完善的生态系统，以吸引更多新经济股，预期加徵印花税3个基点，不足以令中概股改变来港第二上市计划，但步伐可能有所放慢。对于南向投资者而言，瑞银认为香港市场仍有价值，双重上市股份及新经济股估值具有吸引力，是目前A股市场缺乏的投资机会。

港交所公布了第四季业绩，净利润按年增长47%，符合该行预期。瑞银指，管理层仍对交易所在吸引新经济股票的定位持乐观态度，预期IPO渠道保持稳定，加上互联互通仍有进一步发展潜力，维持买入评级，将港交所的目标价由650元下调至615港元，认为预算案后的股价疲软已反映股票印花税的影响。