美银证券：上调东亚(0023.HK)目标价至14港元 评级“跑输大市”

美银证券发表研究报告，指出东亚银行(0023.HK)2020财年的纯利按年增长10.5%至36亿港元，较市场及该行预期高出55%至60%。拨备前利润按年下跌16.1%，较预期高出14%，主要是由于强劲的交易与保险收益，以及政府的补贴。每股派息按年减少13%至0.4港元，派息比率下跌10个百分点至41%。2020年的净资产收益率仅为2.9%。

该行将东亚2021至2022年的盈利预测上调21%至22%，目标价上调18%至14港元。基于其较弱的净资产收益率表现及估值不吸引，维持“跑输大市”投资评级。

在HIBOR下跌的情况下，集团去年下半年的净息差水平较上半年减少22个基点至1.37%。管理层预期利润率将稳定在目前水平。