高盛发表研究报告指,港交所(0388.HK)去年第四季每股盈利2.32港元,与该行预期的2.34港元相若。业绩下降1%,主要由于成本、折旧及摊销都高于预期,从而抵销了收入增长。该行予港交所目标价410港元,评级为“沽售”。
高盛表示,港交所包括投资收益的收入较该行预估高3%,而不包括投资收益的收入亦高出2%,很大程度上归功于预期的存托收入。不过,港交所的成本亦超出预期,较高盛预期高9%。
高盛又提到港交所未来或面临的上行风险,包括互联互通扩展,令成交量或高于预期;通过扩展和近期推出的产品,改善期货市场流动性;以及改革使成交量加快增长。