集体杀跌！港股科技板要凉？四大机构火速解读

2月24日消息，自正月初七开市，港股不断下探，恒指30000点岌岌可谓，恒生科技指数跌幅持续扩大，直接跌超4%，市场纷纷表示，科技股崩了吗？抱团股效应彻底失效了吗？

港股科技股突然崩了，中信提醒股市调整风险

成分股中，快手跌近8%领跌，金山软件跌近7%，平安好医生跌超6%，美团、京东跌超4%，阿里健康跌超3%。

从近期五日来看，恒生科技指数成为港股表现最差指数，五日跌幅高达10%，心动公司跌近30%，众安在线跌超26%，恒腾网络、微盟、易鑫等跌超20%。美团跌超15%，腾讯跌超8%。

“女版巴菲特”凯瑟琳-伍德旗下基金昨日更是巨亏，ARKF旗下持有的港股股票持续暴跌，其中，移卡5日暴跌18%，众安在线五日跌超13%，美团跌超15%。

科技股大跌的背后，一是今年以来涨幅过大，有调整需求和股民套现离场的需要；二是央行在A股节后开市第一天净回笼资金2600亿，引发市场恐慌；三是美债收益率大幅上扬，引发市场对通胀的预期。

一则传言引发市场恐慌，港交所暴跌9%

随着股市大跌，一则传言在市场发酵，接近上午11点，香港经济日报报道，香港将提高股票印花税，由0.1%调高至0.13%。

消息一出，市场巨震，港股直接崩了，港股恒指大跌2%，一度失守3万点，港股恒生科技指数跌超4.5%。

港交所跌幅更大，11点后直线跳水，最深跌超9%，逾500亿市值蒸发。

不过，随后美港电讯查询香港经济日报官网发现，其疑似撤下有关股票交易税的报道。但仍旧保留一篇与消息相关的行情报道，即“市传将调高股票印花税 港交所曾跌逾7%”。

随着消息发出，港交所跌幅收窄，恒指跌不足2%，恒生科技跌不足4%。

值得注意的是，美港电讯引述三周前特区政府官员原话，“有意见认为应调高股票交易印花税率以增加库房收入，同时亦有持相反意见者要求调低甚至取消股票交易印花税。香港政府过去一直有检讨股票交易印花税率，在考虑政府收入的同时，亦平衡市场发展，特别是维持与其他主要股票市场间的竞争力。”

陈茂波演讲核心内容之2021年财政预算案重点如下：

税务宽减

1） 宽减百分之百的利得税，上限为1万元

2） 宽减非住宅物业差饷，首两季上限每户每季5千元，其后两季上限每户每季2千元，估计涉及42万个非住宅物业

3） 宽免商业登记费

4） 宽减百分之百的薪俸税和个人入息课税，上限为1万元，全港187万名纳税人受惠

5） 宽减住宅物业差饷，首两季上限每户每季1500元，其后两季上限每户每季1000元，估计涉及295万个住宅物业

支持企业

1） 宽免2021/22年度的商业登记费

2） 由4月起，继续宽减非住宅用户75%的应缴水费及排污费，每户每月宽减额上限分别为20000元及15000元，为期8个月

3） 由4月起，继续宽减现时适用于政府物业合资格租户、地政总署辖下合资格短期租约及豁免书的75%租金及费用，为期6个月

4） 应政府要求需要关闭处所的租户，在关闭期间可继续获100%租金宽免

市场举措

1）金管局与人民银行已成立工作小组推动债券通南向交易，争取在年内开通。

2）港交所会检视整体第二上市制度，包括非同股不同权架构的大中华公司是否需要属创新科技公司，才能透过新设立的渠道在港作第二上市，以及它们相应的市值要求。

3）香港会争取继续扩容，包括逐步纳入ETF等不同资产种类，以及扩大合资格的股票范围。港交所会加紧预备推出MSCI中国A股指数期货合约的工作。

此外，陈茂波料港今年经济增长3.5%至5.5%

科技股风险大增，机构火速解读来了

中信证券明明团队表示，从大类资产角度而言，我们认为全球通胀和美债收益率上行可能带来新兴市场国家股市估值调整的风险，对于国内债市而言影响可能相对中性，而对于人民币汇率我们应防范人民币汇率波动风险发生的可能。

华兴证券（香港）首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示，春节假期高频数据强化经济复苏预期，使周期板块上涨，同时成长板块权重股、抱团股有所调整。背后是阶段性的调整而不是趋势的改变，全市场总体情绪有望在全球经济复苏预期形成和补库存周期开启等因素刺激下，通过顺周期板块再溢出到成长板块。我们不认为下跌会触发踩踏风险。

中泰国际策略分析师颜招骏表示，目前应检视自身持仓，要分清楚哪家是具长期成长性的优质核心新经济企业，哪家只是乘风起来的企业。对于如腾讯，京东等互联网巨头，与其高追周期性板块，不如继续持有及逢低买入，估值不算特别高，而基本面继续向好，股价掉下来主要是市场气氛转向、债息上涨、及机构抱团松动所影响。

中金公司表示，由于潜在的流动性收紧的预期吸引了全市场的注意力，银行间利率也出现大幅跳涨。因此，站在当下，在政策扰动和担忧落定之前，我们预计关于流动性从紧的担忧或将继续压制市场情绪。因此，我们认为港股市场或需要一定时间整固、以便消化近期强劲的南下资金流入和政策前景的不确定性。但这一短期整固从长期走势而言并非坏事。

长期来看，我们继续看好港股的前景，主要是考虑到国内政策“急转弯”依然不是基准预期，同时经济复苏和流动性改善（南向资金和海外资金）均有望提供支撑。总体而言，相对于A股，我们更加看好港股。

在此背景下，我们继续建议在新老经济间均衡配置，并关注结构性机会，如选择受益于强劲出口和消费复苏的行业、以及部分周期性板块。港股具备特色的独特公司依然将受到南向投资者青睐。