摩通：汇控(0005.HK)降有形股本回报率目标 预示增长有限

摩根大通发表报告表示，汇丰控股(0005.HK)去年第四季业绩，经调整除税前盈利22亿美元，高于市场同业原预期23%，主要受净利息收入及拨备支出较少所带动，而其他收入则较弱，指恢复派息每股15美仙，略高于市场原预期13美仙。

该行指，汇控未来3至4月有形股本回报目标为+10%(该行料2023年为8%)，对比之前将2022年有形股本回报目标定为10%至12%较低，显示未来上升潜力相对有限。

摩通指注意到今年将是汇控转型的一年，将进行重大重组，目前提供股息回报率4厘、预测市盈率9.1倍及有形股本回报率8%，料其上升空间有限，维持“减持”评级及伦敦上市目标价400便士(约43.64港元)，并建议留意估值较低的同业渣打(2888.HK)。