高盛：上调华虹(1347.HK)目标价至54.5港元 评级“买入”

高盛发表的研究报告指，华虹半导体(1347.HK)去年第四季业绩及首季指引均好过预期，去年第四季收入较市场预期高4%，毛利率则较预期高3.3个百分点，12吋晶圆毛利率转正至6.5%，而12吋晶圆产能利用率亦有去年第三季的56%改善至76%。今年首季公司收入指引则料按季升3%，较市场预期高3%，首季毛利率指引介乎23%至25%则大致符预期，维持对公司“买入”评级，目标价由48港元升至54.5港元，认为需求强劲等将支持8吋晶圆的产能利用率今年维持高位，而12吋的产能利用率亦将提升。

该行指出去年第四季公司收入2.8亿美元，较市场预期及该行高4%，毛利率25.8%亦高于预期，期内经营溢利1,100万美元好过预期，净利按季升146%至4,400万美元，好过预期。公司指引今年首季收入将按季升3%至2.88亿美元，分别较该行及市场预期高7%及3%；管理层认为在IGBT、MCU、超级结结构(Super Junction)等需求强劲，12吋晶圆已完成研发及产品方面的认证，今年公司计划继续扩张技术平台，包括是工业MCU及下一代超级结结构等。