瑞信：升华虹半导体(1347.HK)目标价至49港元 评级“中性”

瑞信发表研究报告，上调华虹半导体(1347.HK)目标价16.7%，由42港元调高至49港元，维持“中性”评级。

瑞信称，华虹半导体去年第四季销售按季增11%，高于指引，主要由8吋晶圆高利用率及12吋晶圆增长带动。毛利率按季改善至25.8%，同时经营利润率反弹至4%。

对于今年首季，指引为按季增2.8%。集团的目标是到年下半年无锡出货量达到每月3.5万片，并计划下半年进一步扩大。该行预计，8吋晶圆供应紧张、12吋晶圆继续增长，以及中国的进口替代政策之下，预计其今年销售增38%。无锡工厂12吋混合晶圆价格预计按季提高至956美元，但目标是提高至1000至1100美元。

基于今年的前景改善，该行上调对其2021及2022年每股盈利，至0.84元及0.97元。