瞄准优质资产，小盘股的估值会越来越低

希瓦资产和进化论资产是国内比较优秀的私募基金 ，都属于实战派。

希瓦资产的投资风格是价值投资+趋势交易 ，希瓦资产认为低估值的资产有很多 ，但是如果没有形成市场共识，很难形成长期的上涨，他们为了提高资金的利用率 ，会在股价放量突破上涨的时候增加仓位。其中最为经典的是16年在融创中国的经典之战，希瓦一战成名。

进化论资产的投资风格是 十八般投资武器样样精通 ，在合适的时候用合适的武器。我知道的进化论资产熟悉股票投资，股指期货 ，低风险投资，量化投资等多个方向，根据市场的变化 ，他会选择不同的投资工具应对市场的风险 。在股票投资领域，进化论资产提出了 一个非常经典的“钟摆理论”，有兴趣的投资者可以看看。

昨天这两个基金的管理人在雪球上 发表了共同的观点：重仓中国，港股已经成为中国纳斯达克没悬念, 全球范围内寻求优质资产。

其时高瓴资本很早就这样做了 ，高瓴资本是从第一性原理是思考投资的本质，在全球范围内找优秀商业模式和长期逻辑优秀的公司，如果是一级市场的公司 ，高瓴资本就会投资一级，如果是二级市场的公司，高瓴资本就会投资二级 ，如果都没有，高瓴资本甚至会自己组建团队，创建一个。

我一直研究高瓴资本，很早就发现了这个规律，所以在我选择 四个长牛行业基金的时候 已经是从这个思路去思考投资的本质，我选择的4个基金里面唯一只投A股的就是易方达消费，这个基金重仓了A股最有优势的行业白酒，后面的走势也印证了高瓴资本的前瞻性非常强。其他三个都是可以投资海外的QDII基金 ，基金经理可以在港股和A股两个市场选择优秀的公司 ，这也和希瓦，进化论在未来的投资方向是一致。

下面是我前期挑选的四大长牛基金：

• 易方达消费 ：（110022）

• 生物医药：上投摩根生物医药（001984），我已经看好一个新基金准备把它替换下来。

• 企业服务 (云计算SAAS)：华夏移动互联混合（002891）

• 交银中国互联 （场内和场外：164906）

很多媒体自嘲中国没有科技，中国这么优秀怎么可能没有科技，中国的消费互联网和云计算公司都是长牛，腾讯，哔哩哔哩，富途，有赞，广联达都是长牛，A股的半导体公司跌这么惨归根到底还是不少公司滥竽充数，前期 估值拔的太高 ，A股半导体公司里面也不是没有好公司，我前期写的淡马锡一直增持的韦尔股份 也是长牛股 ，归根到底还是看公司的硬实力。

另外一方面，A股市场正在经历估值中枢转换阶段 ，小盘股的估值会越来越低，有瑕疵的小盘股至少要跌破净资产，股价跌的多不是买入理由 ，投资者一定要谨慎。

再说说周四的市场：

• 我再说说中国平安，中国平安虽然资产众多，但是最重要的业务还是寿险业务。分析寿险业务，就看两个地方：一个是 新业务价值增速，通俗点讲就是 今年卖的保单金额相比去年同比增长多少，另外一个就是 看十年期人民币利率走势。中国平安过去一年股价不行主要还是这两个因素都是负逻辑，看PEV没用，市场追求成长，中国平安的新业务价值 在2020年下滑了34.7%，另外一方面 ，人民币市场利率一直处于下降状态。进入2021年，中国平安的1季报肯定是高成长，属于正向逻辑，中国平安的一个变量是 人民币货币利率怎么走，现在在上升趋势，现在看进入中国平安进入正向逻辑。

  

• 在2021年，最大的变量是十年期美元国债利率怎么走，如果利率往上走，高估值的成长股都会下跌，美股，港股，A股 一个都跑不了，银行股和保险股 会上涨 ，最近美元和人民币利率都在往上走，这也是银行股和保险股最近整体走强的原因。

  我在2021年的投资展望中 《2021年投资展望》定的策略是均衡，成长和价值都要有，A股的龙头成长股 因为估值足够高了 ，利率的波动对股价的影响会比业绩更大一些。

  

• 国内短视频龙头公司快手在港股招股 ，暗盘盘中最高暴涨266.09%至421港元，市值一度超1.7万亿港元，直接把美股盘前的哔哩哔哩和拼多多带起来了 ，今年准备在港股IPO的好公司还有不少，没有港股账户的投资者抓紧上车。