大和：维持药明生物(2269.HK)买入评级 目标价135港元

大和总研发表研究报告表示，药明生物(2269.HK)昨日发盈喜，预计2020年公司纯利按年增长65％，符合该行预期，并高于市场预估，故维持药明生物买入评级，目标价135港元。

该行表示，公司纯利增长主要由于其技术平台受到全球认可，同时成功推出“赢得药物分子”战略，从而在研发管线中引入更多后期项目并提高近期收益。该行又指，公司积极推进更多抗疫项目，在疫市中捉紧商机。该行预计公司2021年强劲的增长势头将持续，预测今年净利润将按年增长65％，2022年按年增长54％；至于收入增长预测，2020年按年增长43％，今年及2022年分别按年增长67％及55％。

该行又指，中国CXO市场正向高端市场转移，除药明生物录得纯利增长外，其他企业如药明康德亦预计其净利润按年增长45％至50％；康龙化成非IFRS净利润按年增长88至98％。由于疫情仍然持续，药明生物作为国内生物CDMO市场的主导者，相信全球订单将继续涌入。