是时候关注这些龙头股了

我们平常面临的股票市场很复杂，有各种消息和变量，投资就是这些不确定的中寻找确定的增长，现在股票市场面临两个问题：1.全球央行何时会退出宽松的货币政策2.新冠疫情什么时候会过去。

对于第一个问题，从去年3月美股爆发股灾以来，各国央行为了救市都释放了巨额的流动性，才有了这10个月的“放水牛”，市场给了A股和港股一些龙头股资产非常高的估值，市场之所以给这些资产高估值的逻辑是低利率和确定性高。现在各国央行有两个选择，第一个选择是继续宽松的货币政策，但是对股价的支撑比较弱，因为龙头股的估值已经非常高。第二选择是退出宽松的货币政策，对股价的抑制会比较大，这两种情况对股价的影响是不对等的。最近各国政府已经开始吹风退出宽松，美元指数见底，美债利率提升，这些都是市场转向很重要的信号。

对于第二个问题，随着新冠疫苗的研发成功，全球各个国家都在接种新冠疫苗，可以预期的是不远的将来新冠病毒就是一个“重感冒”，这个时间可能是半年，也可能是1年，也可能是2年，可以确定的是新冠病毒对经济的影响会越来越小，疫情终究会过去，因为新冠疫情影响的行业也会恢复正常，值得注意的是：疫情受损股股价向下的空间是小于向上的空间，这两种情况对股价的影响是不对等的。

美股最大的影院股AMC收涨300%，AMC是美国很大的影院公司，现在AMC是国内万达集团的子公司。AMC之所以股价上涨这么多是因为市场前期担心这个公司因为现金流会破产，所以估值砸的特别低，今天上涨后，AMC的市值也只有16亿美金，随着疫苗的推进，美国娱乐业终究会回归正规，股价走在基本面前面。

市场很多时候是跨市场联动的，在2021年一个投资方向是复苏逻辑，前期因为新冠疫情导致的一些行业长期低迷，例如：机场股--上海机场，旅游演艺股--宋城演艺，影院股--万达电影，航空股---春秋航空，酒店股--华住酒店，这些也是核心资产，只是被12个月的疫情耽误了，例如上海机场，如果不是新冠疫情，按高确定性的核心资产估值，上海机场怎么样也值3000亿市值。

“烟茅”“酒茅”在疫情期间股价不断新高，如果没有疫情，赌茅也不会差，国内的赌场股都在港股市场上市，一个公司值得注意，港股的澳博控股的上葡京项目计划今年开业，这是非常确定的一个增量，很多港股投资者等上葡京开业已经3年了，今年就是澳博控股出业绩的时候。

再说说周三的市场：

白酒股面临几个利空：①中国的白酒股是“围桌文化”，过年不能相聚对白酒股有一定的影响②上海这边不少商场超市都开始大规模的下降茅台，③张坤的基金开始限售，市场担心白酒后续买入资金不足。

市场短期对白酒股有些悲观，但是长期不影响白酒股的投资价值，中高端白酒股跌下来就是投资机会。

今年过年是就地过年，以腾讯为代表的社交游戏股会明显受益，国内公募资金继续南下买入腾讯控股。

南下资金继续流入港股235亿，买入前三名的是腾讯控股，中国海洋石油，美团。

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• 迪安诊断公布业绩营收同比增长105%-135%，扣非净利润同比增长139%-182%，同时计提商誉4.2亿到4.5亿，我认为业绩是超市场预期的。有些投资者担心计提商誉这个问题，商誉不是什么大问题，因为商誉是在收购的时候就产生了，正常的收购都会产生商誉，关键看买的资产是怎么样的，买的资产有没有和主业形成协同效应，有没有真正增加上市公司核心竞争力，迪安诊断走的模式是：独立医学实验室服务+欧美高端仪器代理商的模式，收购上游独家代理公司可以增加公司的渠道能力，这个思路长期看不一定是错的。并购成长对医疗器械公司是很重要的一部分，在美股市场丹纳赫就是这样的公司，通过几百次并购成就全球生命科学仪器龙头公司的地位。

• 潍柴动力就是燃料电池领域的比亚迪，股价已经新高。