大和：上调药明康德(2359.HK)目标价至238港元 评级“跑赢大市”

大和发表研究报告，上调药明康德(2359.HK)目标价，由174港元升至238港元，此相当综合市盈率117倍(此前予88倍)，指其估值应较内地同业平均估值85倍为高，因公司提供一站式平台服务，维持其“跑赢大市”投资评级。

该行称，于过去两周有五家内地领先医药外包(CXO)服务商(包括药明康德)公布胜市场预期的盈利预告，确认该行对行业正面的看法，全球客户就研发协助寻求中国CXO支援。由于新冠疫情持续，料药明康德可续受惠全球合约流入。

大和表示，上调对药明康德去年经调整纯利按年增长预测，由42%上修至47%，受惠于内地实验室业务及医药合同定制研发生产(CDMO)板块优秀表现所支持。

该行亦调整药明康德今明两年整体纯利增长预测，料分别升38%及32%(原先料升40%及23%)。不过，该行维持对公司2020至2022年各年收入预测，料按年分别升29%、35%及34%。