瑞信：上调重汽(3808.HK)目标价至27港元 业绩胜预期

瑞信发表研究报告指，中国重汽(3808.HK)日前发盈喜指，2020年全年盈利可能按年增长逾88%，超出市场预期，并意味下半年盈利增长超过3倍。

该行认为，由于2020年卡车出口的低基数，今年中国重汽的重型卡车销量可能会领先于整体市场表现，公司可透过向买家提供贷款以改善内地销售，加上重汽旗下高端品牌SITRAK市场份额持续增长，预期今年销量理想。但该行提醒，当局的排放标准政策实施前引发价格竞争加剧，令中国重汽的利润率可能面临压力。

瑞信将2020至2022年盈利预测上调2%至15%，以反映销量预测提高，目标价由24.8港元上调至27港元，相当于2021年预测市盈率约12倍，维持“跑赢大市”评级。