外资恐慌南水疯,大跌6%的腾讯怎么了?

机构资金出现分歧

今日,港股腾讯控股低开低走,一度跌超6%。截至发稿跌至5.6%,股价现报723.5港元,成交额高达298.5亿港元,最新总市值跌破7万亿港元,来到69412亿港元。

1月25日,腾讯控股大涨11%,创十年以来单日最大涨幅,市值突破7万亿港元大关,达到73537亿元,超越国有六大银行市值之和。

两天之内,腾讯大涨后随即大跌,原因何在?


资金出现分歧


腾讯股价推升的重要原因,在于南下资金尤其是公募基金的集体重仓。昨日,南下资金大幅净流入超过200亿港元,已连续24个交易日呈净买入状态。

随着南下资金抱团港股核心资产,港股科技股成为内资最为青睐的板块之一。昨日美团和京东分别大涨超5%、6%,网易大涨超8%,纷纷创新新高价。另外,小米集团大涨超2%,香港交易所大涨超8%,金蝶国际大涨超5%。

其中,腾讯更是涨幅居首,截至昨日,南下资金连续22日净买入腾讯,共计830亿港元。

 而今日腾讯大跌,同样与机构资金出现分歧有关。在近19个交易日内接近50%的涨幅之后,尤其是昨日腾讯市值突破7千亿港元的大涨后,一部分跟风资金快速获利回吐,因此造成了今日腾讯出现回调的局面。

从盘口资金来看,今日卖出经纪商排名前列的多为外资,而南下资金依然位列买盘前几席位。这表明,虽然外资获利回吐使股价短期波动,但国内机构尤其是南下资金依然看好腾讯的上涨空间。


腾讯价值重估


本轮腾讯上涨的原因,除了港股市场升温的影响外,一大重要原因就是市场对腾讯视频号的价值重估。

对于短视频领域的市场热度,从今天首日认购的快手身上可以一窥全豹。从10点30分认购开始,富途率先释放80亿港元的融资额度。短短4分钟,剩余银行融资额度就仅剩1.34万港元,而排队人数却还有4万多人。13分钟后,80亿融资额度被一抢而空。

投资者打新热情之高涨,可见一斑。而继快手之后,短视频第一大龙头抖音也计划上半年在港股上市,相比快手超过5000亿人民币的市场估值,抖音应该只高不低。就像蚂蚁上市前夕腾讯大涨一样,短视频两大龙头的火热,也让人们重新思考了腾讯视频号的价值。

1月19日晚,张小龙在微信之夜进行了一个半小时的演讲,其中关于视频号的内容占据了45分钟,腾讯对于视频号的重视不言而喻。随后,微信发布了8.0版本,视频号相关内容越加丰富。

与抖音和快手相比,承载视频号的微信平台拥有超过10亿的DAU,远胜短视频双雄的6亿和3亿。可以说,视频号无论在短视频、直播还是电商领域,都拥有天然优势。同时,视频号或将补齐微信在视频领域的最后一块短板,这也是人们看好腾讯继续升值的关键。

总的来说,尽管腾讯股价短期回调,但其稳固的基本面从未出现变化。无论是游戏收入、社交网络收入,依旧拥有极深的护城河。

投资方面,拼多多、快手、美团、哔哩哔哩、蔚来等前景极佳的公司身后都有腾讯的影子,投资收益将持续增厚其业绩;另外,腾讯在金融科技及云服务方面也有较为深厚的积累。

腾讯将在3月24日公布2020财年度Q4业绩,多家大行均上调对腾讯目标价

其中,瑞信银行估计Q4收入将按年升24%至1310亿元人民币,纯利将按年升32%至337亿元;大摩则预期腾讯去年第四季营运溢利为374亿元,按年增长23%;中信建投则预测公司2020Q4营收达1348亿元。

无论是券商的报告还是基本面角度的分析,都可得出腾讯业绩依旧稳固的结论,这形成了其股价上涨的强劲支撑。因此,虽然会经历曲折,但这类确定性极高,又拥有极深护城河的优质公司,股价依旧有上涨的空间。

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