富瑞：升金山软件(3888.HK)目标价至76港元 评级买入

富瑞发表研究报告指，金山软件(3888.HK)在办公应用程序领先地位和数字化加速的推动下，能够抓住机遇并释放WPS和金山云的价值，预计WPS将成为未来的收入驱动力，并相信该业务收入将在2021年第四季度超越线上游戏。该行予其买入评级，目标价由58港元上调至76港元。

富瑞指，预期2020年第四季总收入按季升5％至14.6亿元人民币，当中WPS收入按季升21％；线上游戏收入按季跌8％。

富瑞预期，WPS收入在未来几年可维持每年30％的增长，料WPS对整体收入贡献将由2020年的42％上升至2021年的48％。

另外，富瑞对金山云今年的前景乐观，主要由于高端客户增长、特定行业的垂直渗透，以及政府、金融和医疗行业对企业云的贡献不断提高，料毛利率将可提升。