麦格理：重申新东方在线(1797.HK)“跑赢大市”评级 目标价33.5港元

麦格理发表研究报告，指出新东方在线(1797.HK)2021财年上半年的收入按年增长19.2%。由于在教师方面作出大量投资，经营利润率下跌33.2个百分点至22.6%。该行相信，公司在教学质量及内容的投资上正处于正轨，而随着品牌的知名度提升将会令其取得成果。

在销售费用方面而言，有纪律的市场竞争对公司而言是正面，因为它可以透过高质量课程来提升其转化率及保留率。重申公司“跑赢大市”投资评级，目标价由原来的34.4港元下调至33.5港元，因为该行下调了公司的收入增长预测，将其2021至2023财年的盈利预测分别下调至蚀11.95亿、9.12亿及3.32亿元人民币。