三家顶级机构最新持仓曝光，都在加仓这个方向

随着A股结构性分化之势愈发显著，机构抱团股异动回调，使得增量资金便会自然而然寻找新的“抱团方向”，而这也并不意味着热门的“抱团品种”就完全失宠，而是在大格局下，保持对消费、科技等长期性赛道的关注同时，在确定性和成长性之间寻找一个配置平衡点。

在近期，各大公募也是相继披露了年报，看到公布的持仓，基金君发现非常有特色：

下面，基金君便为大家划划重点，聚焦几位明星大佬的最新调仓换股动向。

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萧楠：加仓顺鑫农业，提高汽配、养殖配置比重

(1) 易方达科顺定开混合

首先是8年打造近6倍消费神基的“消费之王”萧楠，由他管理的易方达科顺定开混合属于定期开放基金，基金规模为5.33亿，任期总回报135.57%。从2018-10-26成立以来，截止目前已取得135.57%的收益，1年收益率76.91%，同类排名176/1891；年化收益率在46.64%。

截止到去年四季度，易方达科顺定开混合基金份额净值为2.2812元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为24.85%，同期业绩比较基准收益率为7.30%。

四季度基金份额并未发生变化，但其持仓方向上颇有看点。

可以发现，萧楠对持仓进行了一定的微调，四季度减仓山西汾酒，而持有的部分由于流通受限一般是通过大宗交易买入，但其已取代五粮液已成为第一大重仓股，而茅台从第二大重仓股退至第五大重仓股，不过持股数没有发生变化，继续将白酒作为核心配置，保持持仓，反而减持了啤酒。

最为显著的便是腾讯取代华润啤酒成为了新进前十大重仓股。这一操作不难理解，如今南下港股通资金一直都在“买买买”，对腾讯控股、建设银行、美团、工商银行等龙头标的持仓市值超过1000亿港元。此外，本次也加仓了顺鑫农业，净值比例提高至7.30%。

整体上，在保持组合稳定的前提下，进行趋向平衡的结构性调整。

(2) 易方达消费行业股票基金

同时，他管理的易方达消费行业股票基金，基金规模为241.84亿，任职回报率24.79%。从2010-08-20成立以来，截止目前已取得420.50%的收益。

截止到去年四季度，易方达消费行业股票基金份额净值为5.274元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为29.17%，同期业绩比较基准收益率为21.25%；股票仓位达8到7.31%，略有提升。

从前十大重仓股来看，其依旧重仓持有白酒股,合计占基金资产净值的近一半。该基金前十大重仓股分别为：山西汾酒、泸州老窖、五粮液、美的集团、贵州茅台、古井贡酒、顺鑫农业、中国中免、青岛啤酒、福耀玻璃。

此外，格力电器、东阿阿胶退出其前十大重仓股，中国中免和福耀玻璃新晋前十大重仓股，在一定程度上提高了汽车零部件、养殖、免税零售等板块的配置。

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刘格菘：减仓新能源增配医药

“股基冠军”刘格菘管理的广发小盘成长混合A的四季度调仓也出现了明显调整，股票仓位达到94.42%，创下2018年以来的新高。

这一基金规模高达154.93亿元，成立将近有15年，刘格菘任期总回报216.52%，1年收益率66.99%，同类排名320/1009；3年收益率177.17%，同类排名15/609；年化收益率在19.07%。

截止到去年四季度，广发小盘成长混合A基金份额净值为3.5404元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为12.81%，同期业绩比较基准收益率为3.78%。

在四季度，刘格菘对隆基股份、通威股份进行减持，亿纬锂能持股保持不变，成为第一大重仓股，可以发现，他对新能源行业持长期态度，整体还是看好。

除此之外，重点配置集中在云计算、半导体、医药等成长行业。其中，加大了对医药的配置，加仓康泰生物，泰格医药成为该基金新进前十大重仓股；兆易创新、三安光电两只芯片股不见身影，而面板龙头京东方A取代其成为新进前十大重仓股。

本季度整体对顺周期行业关注较多，集中于龙头公司会带来的超额收益预期。

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陈光明睿远系 

(1) 傅鹏博：增加汽配、光伏配件比重

睿远成长价值混合A 规模在191.47亿元，由傅鹏博、朱璘共同管理，自2019-03-26成立至今，获得的收益为117.78%，1年收益率64.93%，同类排名356/1009，年化收益率53.20%。目前处于限额申购状态。

截止到去年四季度，睿远成长价值混合A基金份额净值为2.0648元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为10.83%，同期业绩比较基准收益率为9.19%。

回顾最新四季度，可以发现该基金依旧保持较高的仓位运行（89.04%），整体上没有太大的变化，主要是对锂电和光伏设备公司、汽车玻璃的主要供应商的配置做了相应的加仓调整，例如，对港股福耀玻璃的买入，整体持仓依旧继续关注建筑建材、光伏、化工、医药、白酒等子板块，尤其对核心标的持有占比较高。该基金前十大重仓股为东方雨虹、隆基股份、国瓷材料、先导智能、五粮液、福耀玻璃、立讯精密、三诺生物、新宙邦、贵州茅台。

(2) 赵枫：增加港股配置

睿远均衡价值三年持有混合A

睿远均衡价值三年持有混合A基金规模在98.44亿元，自2020-02-21成立至今，获得的收益为72.91%，6个月收益率27.97%，同类排名374/1237。目前处于限额申购状态。

截至报告期末,睿远均衡价值三年持有混合A基金份额净值为1.6157元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为17.37%，同期业绩比较基准收益率为10.71%。

截至2020年四季度末，该基金的股票仓位为91.31%，处于较高水平。前十大重仓股分别为华润啤酒、小米集团－Ｗ、万华化学、东方雨虹、万科A、威高股份、三诺生物、瀚蓝环境、生物股份、中远海控。整体上延续三季度的投资方向，坚持价值投资，聚焦周期行业龙头标的。

当然，除了热门板块的行业龙头依旧受明星基金经理偏爱之外，基金君也发现了，在近期大佬的频频出手下，从高配板块向低配板块的资金开始投入了银行股的怀抱。

从“巴菲特接班人”李录高调进军银行股，再到私募大佬林园也开始“打脸”持有鹏华中证银行指数LOF已然先行释放了这一信号。

基于宏观环境，经济基本面复苏与流动性充裕释放利好，低估值品种不断受到挖掘。虽然银行板块持续走出趋势性行情的几率不大，但由于近期多家上市银行年度业绩超出预期，业绩确定性叠加低估值优势使其成为较好的防御品种。

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结语

事实上，抱团瓦解后开始调仓是个普遍现象，毕竟高估值泡沫下市场寻求再平衡再正常不过，大批增量资金总会找到它的洼地。

目前来看，无论何时，行业龙头依旧是机构重点配置的香饽饽，尤其是科技、消费、医药等赛道的机会需要放长远去看待，基金经理的调仓动向主要还是在做时间的朋友。