建银国际：维持中滙集团(0382.HK)优于大市评级 升目标价至10.81港元

建银国际发表研究报告指出，中滙集团(0382.HK)首财季（去年9-11月）业绩大致符合预期，上调公司2021/22年度盈利预测分别12％和19％，以反映首财季表现和新收购学校的影响，估计在今年收入增加43％支持下，集团核心纯利按年可升41％，目标价调升60.6％，由6.73港元升至10.81港元，维持优于大市的评级。

建银国际报告指出，中汇首财季收入按年增加15.6％至2.44亿元人民币，入学学生增加10.1％，学费平均升约5％，毛利率按年扩阔0.4百分点至49.9％，反映因成本控制得宜，公司毛利率随规模增加。

报告提到，中汇上月收购四川新概念教育投资公司及成都育德后勤管理公司51％股权，估计本月起财务整固，预测至今年8月底，在校学生可增至60351人，业务强劲增长，加上成功控制成本，料有助中汇2021年度毛利率扩张0.9个百分点至50.5％，而EBIT利润率料升5.2个百分点至43.2％。