建银国际：维持金山软件(3888.HK)优于大市评级 目标价上调至73.9港元

建银国际发表研究报告指，预期金山软件(3888.HK)去年第四季度业绩稳定，收入将按年跌0.6％至14.7亿元人民币，主要由于新游戏延迟发行；毛利率将按年跌81个基点至83.4％；营运支出与销售比率将按年升697个基点至62.3％；若不包括SBC，料录得2.06亿元纯利，对比2019年同期亏损为5600万元人民币。该行维持其优于大市评级，目标价由48.8港元大幅上调至73.9港元。

该行指，WPS是金山软件估值最高的资产，其去年第三季销售按年升59％，料强劲的增长势头将持续至2021-22年，料WPS销售2021-22年复合年增长率为40％。