野村:寿险企业最坏时刻已过 但产险仍面临挑战

野村:寿险企业最坏时刻已过 但产险仍面临挑战

野村发表研究报告预期,寿险企业的最坏时刻已经过去,但产险企业仍面临挑战,中国平保(2318.HK)因业务优质,仍属野村长期心水股,同时,中国太平(0966.HK)、新华保险(1336.HK)、中国太保(2601.HK)及中国人寿(2628.HK)的风险回报吸引,全部给予买入评级。

野村报告指出,2020年度,产险保费按年上升4%,意味第四季下跌10%,比第三季增长9%逊色。不过寿险市场表现则与预期相若,全年保费增长4%,即第四季下跌2%,而第三季表现持平。

报告提到,新华保险及国寿去年度寿险保费分别上升15%及8%,表现优于同业,主要因为策略进取,以及保险代理人数增加,但两间公司第四季保费分别下跌17%及3%。至于平保及中国太保则持续受压,平保去年的首年保险收入便下跌了20%。

产险方面,中国财险(2328.HK)、平保及中国太保去年保费增长分别为0%、6%及11%,其中,第四季按季分别下跌12%、10%及1%。车险方面,平保及财险第四季保费分别下跌12%和10%。

野村估计,受惠于低基数,今年开门红销售会强劲复苏,预期平保、中国太平及中国太保开门红的首年代理保费按年增长超过30%,惟国寿因基数高,表现只会持平。产险方面,野村估计,车险改革影响会延续至今年9月,全年保险增长约3%,比去年度的6%放缓,长远而言,预计产险市场的供给侧改革会深化,市场会更集中,领导者的市占率将会提高。

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