摩通：升药明康德(2359.HK)目标价至200港元 评级“增持”

摩根大通发表研究报告，最近与药明康德(2359.HK)管理层会面，去年药明康德股价升幅逾100%，与行业均值相若，但大幅跑赢MSCI中国健康护理指数去年62%的升幅。整体而言，全球外包需求料维持强劲。公司产能使用率续升，成为增长主要瓶颈，因此，药明康德管理层料今年资本开支录显著增长。

该行料药明康德未来三至五年增长持续强劲，主因行业理想环境；全整合终端对终端服务；良好行业声誉及往绩；强劲执行力。该行维持予药明康德“增持”评级，目标价由143港元升至200港元。

报告补充，即使去年新冠疫情干扰及工厂关闭，去年首三季药明康德收入及经调整纯利仍按年升27%及33%，该行料药明康德去年全年收入升28%，今年加快至30%，大幅高于市场估算的27%增幅。