建银国际：上调联想集团(0992.HK)目标价至10.5港元 发行CDR为催化剂

建银国际发表报告表示，联想集团(0992.HK)公布计划在内地发行存託凭证(CDR)于上海科创板上市，发行股份占扩大后股本不超过10％，该行认为发行CDR将成为推动估值的催化剂，因可吸引更多内地投资者，同时集团软件服务收入增长快速，将可提供更高的利润率及提升盈利，有助长远获重新评级，该行有信心有关业务于2021至22年度复合年增长达30％，并于2023年度整体收入占比提高至14％，该行将联想目标价由6.7港元上调至10.5港元，维持“优于大市”评级。

报告指，IDC数据显示去年第四季联想个人电脑付运量按年升29％，超越整体市场26％的增长幅度，预计联想2021财年第三季度盈利按年增长19％至3.07亿美元，受惠于个人电脑的强劲表现所支持，该行对2022年度集团个人电脑表现持正面看法，主要因在家工带动PC需求，以及商业个人电脑的更换。

建银国际又将联想2021至23年度盈利预测调高2-12％，以反映强劲的个人电脑及服务销售预测。