建银国际:上调联想集团(0992.HK)目标价至10.5港元 发行CDR为催化剂

建银国际发表报告表示,联想集团(0992.HK)公布计划在内地发行存託凭证(CDR)于上海科创板上市,发行股份占扩大后股本不超过10%,该行认为发CDR将成为推动估值的催化剂,因可吸引更多内地投资者,同时集团软件服务收入增长快速,将可提供更高的利润率及提升盈利,有助长远获重新评级,该行有信心有关业务于2021至22年度复合年增长达30%,并于2023年度整体收入占比提高至14%,该行将联想目标价由6.7港元上调至10.5港元,维持“优于大市”评级。

报告指,IDC数据显示去年第四季联想个人电脑付运量按年升29%,超越整体市场26%的增长幅度,预计联想2021财年第三季度盈利按年增长19%至3.07亿美元,受惠于个人电脑的强劲表现所支持,该行对2022年度集团个人电脑表现持正面看法,主要因在家工带动PC需求,以及商业个人电脑的更换。

建银国际又将联想2021至23年度盈利预测调高2-12%,以反映强劲的个人电脑及服务销售预测。

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