供应趋紧叠加需求旺盛，年末这个板块利好不断，哪些公司率先受益？

作者：滕飞 

来源： 上海证券报

年末，产业又到备货季，供需面的良好态势，让钴产业链条产品价格企稳回升。另一方面，钴主要供给地南非受疫情影响，物流运输成了一大难题，原料辅料采购相应延后，钴盐厂也开始出现惜售情况，钴盐开始逐步提价。

12月28日，钴板块再度走强，龙头公司洛阳钼业涨停，板块内多只个股飘红。钴市风云再起，产业人士普遍认为供应趋紧，叠加需求旺盛，钴价涨势有望持续。

钴价快速回升

市场对钴这种金属爱恨交加，离不开、甩不掉，也要承受其价格的高冷，以及供应的紧缺。

金属钴、钴中间品的价格在横盘数月之后，突然跳涨。12月22日，金属钴市场报价26.41万元/吨，仅3个交易日后，价格就升至27.17万元，涨势明显。

市场价：金属钴≥99.8%（2020.01.01—12.25）走势

此外，下游新能源汽车产销两旺，电池材料需求向好，电解钴近3个交易日的报价也开始快速上调，每吨从26.35万元涨至28.05万元。

现货平均价:电解钴:Co99.98:华南（2020.01.01—12.25）走势

“今年下游备货力度强于往年，主要是下游担心受疫情影响，再次出现年初供货不稳定的极端情况，价格也是根据市场行情波动而定。”有不愿具名的钴业上市公司高管向记者表示，受疫情影响，南非当地物流运输受到严重影响，海运运费大幅上涨，市场对于钴原料供应不确定性的担忧有所增加，这也是近期钴产业链价格异动的缘由之一。

“钴奶奶”境况如何？

产业资本对于行业敏感性领先市场，在钴价回暖之前，果断抄底，也有上市公司前期布局的产能，如今已经瓜熟蒂落，以期后续产业回暖，坐享量价齐升的红利。

洛阳钼业目前是全球第二大钴生产商，于国际市场销售氢氧化钴。公司12月13日再次出手，拟以5.5亿美元总价收购刚果（金）Kisanfu铜钴矿95%的权益，据初步测算，预计含铜金属约628万吨，含钴金属量约310万吨。

中信证券表示，此举展现出公司的低价并购能力，收购完成后公司控制铜资源量增长22.2%，约为中国保有铜资源量的30%，控制钴资源量增长148%，占据全球钴资源量的近20%，公司的资源优势进一步强化。

12月21日，鹏欣资源发布公告称，公司年产7000吨钴金属量（其中一期3000吨/年，二期增至7000吨/年）的氢氧化钴生产线项目位于刚果（金）希图鲁矿区，目前一期生产线已完成试生产，并于12月18日正式投料生产。该项目主要产品为氢氧化钴，同时产出副产品阴极铜（LMEA级），达产后年处理矿石量约18万吨，年产金属钴3000吨以上（一期产能）。

盛屯矿业12月初在互动平台表示，公司2016年8月启动年产3500 吨钴、10000 吨铜综合冶炼项目，经历了18个月的建设期，项目于2018年底试车投产。2020年，通过技改后，项目已经达到年产5000吨钴、30000吨铜。同时，公司在刚果（金）新建 年产30000 吨电铜、5800 吨粗制氢氧化钴（金属量）湿法冶炼项目。

哪些公司率先受益

受2019年钴价萎靡影响，A股钴产业上市公司当年的业绩都不尽如人意，2020年，随着钴价走高，上市公司业绩也有望一改颓势。

如寒锐钴业前三季度实现营收16.52亿元，同比增长32.89%，归母净利润1.62亿元，同比增长502.22%；华友钴业前三季度实现营收148.39亿元，同比增长5.82%，归母净利润6.87亿元，同比增长640.27%。

今年来，电池厂商不断开疆拓土，增量资本助推钴锂等电池材料需求爆发式增长，叠加下游新能源汽车产销两旺，带动上游钴价格逐步走强，增强了机构对于未来钴产业良好走势的信心。

安信证券认为，春节备货、下游大厂采购订单签订、钴盐收储催化，整体价格逐步走强；签单量增加，预期1月备货订单集中增加，钴系列产品价格或将继续上行。此外，钴盐近期总体价格上涨，主要系电解钴受到市场传闻收储增加传闻驱动，引发厂家报价上调。

百川盈孚认为钴产业主流供应商挺价信心较足，钴盐价格坚挺，下游三元前驱体市场询单增加，动力终端订单充足。另外，春节备货需求增加，利好钴产品价格。