高位入局隆基股份，高瓴资本一天赚35亿，重仓新能源赛道浮盈翻倍

作者：王超

来源：财经天下周刊

头部光伏企业几乎全部买入，高瓴资本在新能源领域的涉猎再次拓展。

12月20日晚，隆基股份公告称，公司持股5%以上股东李春安拟以协议转让的方式，向高瓴资本转让其持有的公司股份2.26亿股，占公司总股本的6.00%。这也意味着，高瓴将成为隆基股份的第二大单一股东。

对于李春安的协议转让行为，一位隆基股份内部人士回应AI财经社称，这属于李春安的个人行为，公司层面无权干涉。

值得注意的是，此次交易转让价格为70元/股，对价总额约为158.41亿元。以隆基股份上周五（12月18日）报收77.65元/股计算，上述交易转让价格折价9.85%。

即便如此，隆基股份目前的股价并不便宜。截至12月18日收盘，隆基股份股价今年来已上涨超过240%，市盈率（PE）为40（倍）。也就是说，高瓴此时入股隆基，是在其今年股价涨了2倍多以后的“高位接盘”。

受高瓴入股等消息影响，隆基股份12月21日高开高走，盘中快速封涨停直至收盘报收85.42元/股，股价也再一次创下历史新高，总市值超过3200亿元。

高瓴高位入股隆基背后

对于此次针对隆基股份的大手笔，高瓴资本方面表示，这是对隆基股份未来持续稳定发展的信心及对隆基股份价值的认可，拟通过本次权益变动获得隆基股份的股份，以获得股份增值收益。

隆基股份成立于2000年，主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，以及光伏电站的开发。除了多晶硅料，隆基股份业务已经涵盖了光伏全产业链。

作为当前全球最大的太阳能单晶硅棒和硅片制造商之一，在12月21日涨停前，隆基股份年内股价已经上涨超过2.4倍。支撑股价强势上涨的是隆基股份自身不俗的业绩表现。财报显示，隆基股份2020年前三季度营业收入为338.32亿元，同比增长49.08%；前三季度扣非归母净利润为60.14亿元，同比增长76.35%。

在隆基股份的最新基金持仓名单中，刘格菘、谢治宇、傅鹏博、邬传雁等公募明星基金经理纷纷重仓看好。

市场人士分析，隆基股份的市场热度，一方面是其在行业中的领先地位，另一方面源自政策层面对光伏规划的高度重视，以及行业级定调。

此前的中央经济工作会议上，“碳中和”被列为明年八大重点工作之一，会议指出，力争2030年前二氧化碳排放达到峰值，力争2060年前实现碳中和。在这一目标下，光伏等可再生能源成为市场关注热点。

国务院新闻办公室12月21日发布的《新时代的中国能源发展》白皮书中也明确提出“统筹光伏发电的布局与市场消纳，集中式与分布式并举开展光伏发电建设”，“加快推动光伏发电技术进步和成本降低”。

在政策利好等消息刺激下，光伏板块12月21全线爆发。除隆基股份外，晶澳科技涨停，福莱特、迈为股份涨超8%，科士达、阳光电源、通威股份等涨幅也在6%以上。

这也就不难理解高瓴为什么以70元/股的高位价格入股隆基股份。虽然比上周五报收的77.65元/股有所折价，但已然是年初的2倍还多。随着12月21日的涨停，高瓴目前持有隆基的浮盈比例已经达到了22%，浮盈收益接近35亿元。

这也是半个月内，高瓴资本第二次入局光伏股。12月9日，通威股份60亿元定增计划落地，高瓴资本认购了5亿元。随后，通威股份股价自28元/股附近一路上扬，至今涨幅超过了25%。公开资料显示，通威股份是拥有从上游高纯晶硅生产、中游高效太阳能电池片生产到终端光伏电站建设的垂直一体化光伏企业。

在今年9月，高瓴还以5.8亿港币认购了全球最大的光伏玻璃制造商信义能源。

截至目前，从上游原材料、中游硅片、下游组件材料，高瓴已经全面布局了光伏产业赛道。“高瓴资本半个月内增持两大光伏龙头股，显示出这个行业的高度看好，这是毋庸置疑的。”一位看好光伏行业的公募基金经理表示。

连续入局新能源

除了对光伏龙头企业的重仓，高瓴资本也多次加码在新能源汽车上的资金投入。

早在2015年6月，高瓴资本就参与了蔚来汽车的A轮首轮融资；2017年7月，高瓴资本继续跟进增持。2018年9月，即蔚来汽车在纳斯达克上市之时，高瓴资本的持股比例达7.5%，为彼时蔚来汽车的第三大股东。另外，高瓴资本在小鹏汽车上市前的融资历程中还曾两次加持小鹏汽车。

新能源电池方面，高瓴资本今年7月斥资百亿元投资了锂电池龙头企业宁德时代。今年9月，高瓴还以每股72元总价15亿元认购了电池隔膜巨头恩捷股份。

就在12月21日，高瓴入股的新能源公司，股价纷纷创出历史新高，这也被称为“高瓴效应”。宁德时代当日收盘价325元，市值达7570.79亿元，成为创业板首个市值破7000亿元的股票。与今年7月入股时对比，高瓴资本的账面浮盈已达101.8%。恩捷股份收盘价为132.5元，高瓴资本账面浮盈84%。

高瓴资本合伙人黄立明曾公开表示，高瓴非常关注新能源行业，不仅布局新造车，对造车行业上游比如新能源电池、芯片、新材料等产业链上的机会同样非常关注。这也是继医药之后，高瓴旗帜鲜明支持的另一个行业。

华泰证券也指出，全球加速推进可再生能源，行业景气度持续上行。即将带来的2021年，电动车新车型周期开启，优质供给引领需求，电池材料业绩有望大幅修复，新能源将进入黄金发展期。

有业内人士分析，高瓴资本在选择投资标的时，并不在乎估值的高低，对于细分领域市场份额不断扩大的行业龙头，高瓴就愿意押重金买入。这个投资逻辑，在过去的创新药、互联网中已经有所体现。