迎声大涨！波音领涨板块，完成首次复飞再获订单迎利好？

周二美股三大指数涨跌不一，其中，美股航空股的集体上涨吸引了市场瞩目。

其中，截至收盘，波音涨5.96%领涨板块，收于237.20美元，最新总市值为1338.87亿美元，而今年以来，其股价累计跌幅已超过41%。

数据来源：富途牛牛

回顾过往，可以发现，这一年多来对于波音而言可谓是“十分煎熬”。

前有两大飞机失事的空难阴云，后有新冠疫情的肆虐，波音的经营可以说是雪上加霜，股价连连下跌，市值蒸发超1200亿美元（约合人民币7875亿元），业绩表现也不尽人意。

根据最新财报显示，第三季度波音营收达到141.39亿美元，同比下降29%；净亏损4.66亿美元，而去年同期净利润11.67亿美元；每股亏损0.79美元，而去年同期每股收益2.05美元。此外，第三季度运营现金流为负48.19亿美元，去年同期为负24.24亿美元，近乎翻倍。

“计划在明年年底之前再撤销7000个工作岗位，使得通过退休、流失和裁员而减少的员工总数达到30000人。”——公开数据

而在尝尽了受困于疫情以及空难而业绩下滑、无奈裁员的苦楚之后，波音终于有机会拨开云雾，重见天光。

这也就是波音近期大涨的主要原因，即波音737 MAX重获美航局（FAA）的认可，且获得了停飞后首个大订单。

重获美航局认可

两周前，美国联邦航空管理局批准了波音737MAX的复飞，正式标志着：737MAX结束了它长达20个月的停飞期。

具体来看，在FAA管辖范围内包括美国境内的航空公司获许采取必要步骤恢复该机型的运营，并允许波音开始交付飞机。

12月2日，美国航空开始启用波音737MAX执飞AA9750次航班，首次搭载民航业及监管机构人员以外的人士飞行。

本次试飞旨在减轻外界对该机型的担忧，以证明经重新设计的737MAX飞机的安全性。其中，飞行时长45分钟，机上搭载了美航员工、媒体记者等95名人员。

倘若计划顺利，从12月29日起，美航将正式恢复737MAX机型的商业服务，主要执飞迈阿密和纽约拉瓜迪亚之间的定期商业客运航班。

“我们无意成为复飞737Max的第一人...但是，真正树立信心的唯一方法就是放飞它，一直停靠在地面上难以建立公众对737MAX的信心。”——美国航空首席运营官David Seymour

随着美国航空高调率先恢复启用波音737MAX，美联航和西南航空也计划分别在明年第一季度和第二季度恢复737Max飞机的商业运营。

除此之外，波音也收获了停飞后的第一笔订单。

欧洲廉价航空公司瑞安航空将在与波音的现有订单下额外订购多达75架的737MAX喷气式飞机。

而根据最新的订购价，瑞安航空的订单总价值超过220亿美元，在行使选择权后，订单量也将由135架增至210架。此外，预计波音将从2021年初开始首批交付737 Max客机，并将在2021年春季至2024年12月期间完成订单交付。

航空业的后期展望

整体来看，由于遭遇疫情黑天鹅，全球航空业都迎来了一次至暗时刻，出行需求因受疫情防控影响而暴跌，亏损成为了常态。

根据相关数据显示，2020年全球航空业收入预计达到3280亿美元左右，净损失将达到1185亿美元，远远高于6月的预期（亏损843亿美元）。其中，预计美国四大航空公司(西南航空、达美航空、美国航空 、美联航)2020年全年的亏损合计或将达到270亿美元；与此同时，四家公司的股价在今年也跳水明显，远远低于标普500和道指的可比回报率。

虽说近期新冠疫苗方面频传利好，但总体来说，进入秋冬季，全球各地疫情出现的反弹之势也不容忽视，依旧会制约航空业的良性发展。

而在此情况之下，目前靠政府的财政支持而维持经营的多数航企的生存空间或会继续吃紧，毕竟客运量或在2024年才能恢复到疫情前的水平。

目前来看，2020年客运业务所有的主要运营参数显出负面之象。其中，乘客人数降至18亿人次，同比下降60.5％；预计客运收入将下降至1910亿美元，不到2019年总收入（6120亿美元）的三分之一。

但相对于海外航空业的不振，由于国内疫情防控有效，复工复产早已步入正轨，国内航空业正在稳步恢复景气。

国信证券认为，由于国内航空需求回升，公司逐步减亏，叠加国外航空需求缓慢回升，航空公司票价和机场免税消费有望进一步提升，从而带来较大的盈利弹性。对此，国内机场板块具有长期成长逻辑，航空周期中短期投资弹性可期。建议布局春秋航空以及三大航，等待全球疫情拐点确立、宏观经济明显复苏带来的戴维斯双击。