大和：上调敏实(0425.HK)目标价至47港元 评级“买入”

大和发表研究报告，指敏实(0425.HK)初步建议进行人民币股份发行，并于中国境内证券交易所上市，募集资金初步计划围绕公司的主营业务使用。

该行指，有关措施可有助强化其扩产能力，公司近年于中国和欧洲积极扩产，沙地厂房亦已建成，并将于明年起向欧洲客户提供铝组件，目前计划增加捷克厂房，以应对欧洲的客户需求，故相信未来公司开支仍然很大，但公司订单强劲，相信发行A股可有助业务扩张，特别是新能源相关业务，预期公司今年的资本开支为23亿元人民币。

该行表示，敏实于欧洲和北美毛利于上半年转弱，下跌分别15及5个百分点，主因新产品的起步期，以及受疫情影响，预期今年毛利为28.5%，明年为31.4%。重申对公司“买入”评级，目标价由37港元升至47港元。