瑞银：降比亚迪(1211.HK)评级至“沽售” 目标价升至144港元

瑞银发表研究报告将比亚迪股份(1211.HK)评级由“中性”降至“沽售”，相信其股价已超过合理价值，虽然新车“汉”的销量有正面刺激，但相信已反映在现价，目标价由55港元大幅上调至144港元。

该行指，“汉”的销量于8-10月分别为4,000、5,600及7,500辆，相信至今年底月销售可升至1万辆。另外，“汉”亦使用了其刀片电池，亦印证其电池的表现，公司正积极扩展至其他新能源车型，相信投资者将以新能源车初创公司估值，去计算公司相关业务，加上公司若开始向外供应刀片电池，相信可以加速分拆的可能性，有助释放价值。

该行又指，对目前“汉”的销售持续性有担忧，特别是竞争加剧的情况下，因新能源车的销售起动期较短，但相对销售周期亦较短，目前已见部份数据开始回跌，而且面对更多来自Tesla Model 3的竞争。