大华继显:维持比亚迪(1211.HK)买入评级 目标价220港元

大华继显发表研究报告指,受惠于强劲的新能源车产品线,比亚迪(1211.HK)对明年前景保持乐观看法,而IGBT业务则计划于明年分拆上市,维持H股买入评级,目标价为220港元。

大华继显表示,比亚迪今年开始向外部客户销售动力电池,而公司在9月为新能源电池业务成立子品牌,除了已与长安汽车、福特汽车、丰田汽车及滴滴签订供应合约,目前亦正与数个欧洲车厂洽谈,并估计在2022年开始交付产品。尽管公司未有提供今、明年电池销售目标,惟指出销量到2022年将显著增长。

该行又指,今年11月比亚迪首款配备刀片式电池的新能源车销量增至1万辆,公司预期长远年均销量可达5至6万辆。该行维持公司2020-22年新能源车销量各20万辆、34.1万辆及44.3万辆的预测,同时上调2021-22年外部电池销量预测至1.5Gwh及6Gwh,2020-22年纯利预测续看46.23亿元人民币、66.38亿元人民币及87.39亿元人民币。

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