微盟集团(2013.HK)控股海鼎背后:推进“大客化”战略、加码智慧零售

随着各行各业数字化转型加速,“新经济SaaS第一股”微盟集团积极抓住时代新机遇,除了通过内生增长进入多个垂直SaaS领域,也在借助资本的力量通过外延收购进一步深化布局。

今年以来,微盟集团发起了两笔具有重大意义的收购。继今年2月以1.14亿元收购餐饮领域解决方案提供商雅座63.83%股权之后,微盟于今年11月初再以5.1亿元收购海鼎51%股权。微盟为何看中了海鼎,控股海鼎背后又透露出哪些信息?

上海海鼎信息工程股份有限公司(简称:海鼎)是国内领先的零售与流通领域解决方案提供商,素又"便利店之王"的称号。公司成立于1997年,在零售行业深耕已经二十余年,主要为便利店、专卖店、商超、百货、购物中心等多业态商企提供连锁零售、商业地产、仓储物流三大行业信息化解决方案以及与支付、智能硬件相关的创新业务。

微盟完成对海鼎的51%股权收购后,海鼎将成为微盟集团附属公司并纳入上市公司体系。而在海鼎的股权结构中,除了微盟这样的新经济公司,亦不乏丙晟科技、上海九百这样零售背景深厚的公司,丙晟科技背靠万达,上海九百则是国企背景,实控人为上海市静安区国资委。

(交易完成后海鼎信息股权架构)

微盟与海鼎的业务能够形成明显的互补作用,因此微盟控股海鼎实为一场双赢的结合。对海鼎而言,微盟集团在前端线上场景、中台会员管理、精准营销等领域具备领先优势,能够帮助海鼎完善功能模块,实现线上线下相结合的零售数字化闭环。

对微盟而言,海鼎在连锁便利店、百货商超、商业地产以及专业卖场数字化领域拥有丰富的品牌客户积累,可显著拓展微盟集团在智慧零售领域的整体布局,加速微盟集团大客化、生态化战略落地,进一步强化智慧零售业务的增长基础,巩固行业领先地位。

1、进一步推进“大客化”战略

控股海鼎有利于微盟加速落实“大客化”核心战略。海鼎在商业地产、连锁超市、连锁便利店等零售领域累计服务超过1000家品牌客户,公司掌握了众多优质的头部客户资源,在连锁零售板块中其典型客户包括名创优品、联华华商、见福便利店、爱婴室、千惠、新佳宜等行业头部企业。

根据微盟披露的公告显示,2019年海鼎的收入达到2.09亿元,毛利率为57%。值得注意的是,海鼎的客户主要为中大型客户,客单价高,2019年达到540万元,同比增长49%。而且海鼎与行业头部客户形成深度合作,2018-2018年度前十大签约客户平均合同客单价高达688.75万元。前十大客户粘性极高,部分头部客户合作已经逾十年。

(海鼎拥有优质的头部客户资源)

“大客化”战略为什么重要?这是因为大零售企业不仅整体的客单价更高,而且它们的发展会更加稳定,生命周期会比小企业更长,能够降低客户流失率、提升Saas产品续约率,从而为微盟这样的SaaS服务商带来更优的利润以及更稳定的业绩增长。海鼎的基本面如此扎实,大客资源丰富,显然对微盟具有极大的吸引力。

根据公告,微盟集团收购海鼎完成后,将提升对连锁便利店、连锁超市、商业地产等大型连锁零售客户的服务能力,并进一步扩展与购物中心、大型商超合作的品牌商户资源,帮助零售企业实现数字化升级并提升在精准营销方面的交叉销售。

2、SaaS版图扩张,加码智慧零售

微盟集团是中国领先的中小企业云端商业及营销解决方案提供商,核心业务包括SaaS产品和精准营销,其SaaS产品以商业云、营销云、销售云为基础,已经覆盖电商、零售、餐饮、本地生活、酒店、旅游等众多垂直行业。

具体来看,微盟提供微商城、智慧零售、智慧餐厅、客来店、智慧酒店、智慧休娱、智慧美业、销售推、微站、广告助手等丰富的解决方案,帮助相关客户提高运营效率和盈利能力。

微盟正通过内生增长及外延并购并举的方式持续扩张SaaS版图,其中智慧餐饮和智慧零售业务不断开拓。通过收购雅座,微盟的SaaS版图扩张到线下智慧餐饮,通过收购海鼎,微盟的SaaS版图又迅速扩张到线下智慧零售,完善了公司智慧商业领域的全链路生态布局。

随着中国零售业不断向数字化方向发展,微盟集团已经将智慧零售作为公司的长期发展战略之一。收购海鼎是微盟集团加码智慧零售领域的又一个大动作,意味着微盟在智慧零售领域的整体布局进一步拓宽,有利于加强公司在智慧零售解决方案的竞争优势,巩固公司在行业内的领先地位。

在智慧零售领域,微盟的产品和服务主要面对连锁品牌商,而海鼎则覆盖了连锁便利店、百货商超、商业地产以及专业卖场数字化领域,为相关企业提供包括POS、ERP、会员、供应链、全渠道等全套商业经营管理信息化解决方案。收购海鼎之后,微盟集团的产品体系会更加综合。除了产品线更加丰富,微盟集团也将在现有专注为垂直行业连锁品牌商提供智慧服务的基础上覆盖更多的商业场景,真正实现对智慧零售商业线上线下业态的全覆盖,完善公司的SaaS生态系统。

据微盟集团的公告,交易完成后,微盟将继续完善智慧零售产品线,结合海鼎信息的产品与能力,对线下细分领域进行数字化升级,提升服务中大型连锁零售客户的能力,并提升在精准营销方面的交叉销售,从而实现客户的高黏性和经济效益。

微盟的智慧零售业务发展态势很好。今年上半年,微盟智慧零售贡献的收入已经超过了去年全年,商户数增至2260家,其中品牌商户达457家,整体客单价不断上升,品牌商户平均客单价达22.7万,续约率显著高于SaaS平均续约率。

结语

海鼎将与微盟形成良好的协同效应,成为公司强劲发展的一大驱动因素。未来随着微盟集团加码智慧零售,持续推进大客战略,通过投资并购吸引更多生态化伙伴,公司将与获得更多稳定、高粘性的大客户,整体客单价和续约率有望提升,最终带动公司SaaS业绩的增长。

总体而言,微盟集团的SaaS业务和精准营销业务相互协同,双引擎驱动增长。今日,安信证券发布研报也指出,微盟集团立足具备较大发展潜力的私域业态,未来将进一步受益于商户数字化转型和私域流量运营需求,给予微盟集团买入评级,目标价14.5港币。

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