内循环视角下的股市房市与中年危机

作者：南苑大王 

来源： 鉴茶院

冰冰的弟弟范丞丞在微博上发个付费照片，想看照片要先付钱，一觉醒来赚了480万，丞丞从人到照片都是自己的，赚钱是睡后收入，这是内循环。

今天工地的砖格外烫手，大家按时起床去单位干活，赚一点微薄的辛苦钱，从砖头到搅拌机都是别人的，自己只落下一个劳保手套，这是外循环。

外循环别人说了算，内循环自己说了算。

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21世纪之前，全球的经济体只有两类国家，一类是范丞丞这样的，叫做发达国家，一类是连个手套也买不起的，叫做发展中国家。

发达国家也不是白来的，英日美法德意奥，所谓的八国联军，人家能躺着赚钱，是因为底子厚，在亚非拉疯狂掠夺了300年，又一直引领着科技革命，有市场，有技术，有企业，有资本，先发优势显著。

苦哈哈的后发国家咋整呢？市场、资本、企业、技术什么都没有，怎么办？

替别人打工呗。范丞丞财大气粗，今天想修花园，明天想翻别墅，大家帮他拉沙子搬砖头，接点活来干啊，赚一点小钱，买一本《演员的自我修养》，工地上自学成才，再慢慢去混片场。

小国和弱国接的这点低端的活儿就是“三来一补”，即“来料加工”、“来料装配”、“来样加工”、“补偿贸易”。老外把原料运进来，你帮人家加工制造，倒贴环境污染和优惠税费，再出口到海外。

这样省下了老外的大量时间、辛苦和成本，保证发达国家的“睡后收入”，工人没事就可以去泰国度假，到瑞士滑雪。

说的不好听叫做卖把子卖力气的，说的好听点，叫产业转移。

技术是老外给的，工地是老外搭的，生产的东西都是为了出口给别人用的，这个叫“出口导向型经济”，又叫外向型经济。但就是这点卖力气的活，不聪明机灵没点上进心，你还接不上呢。

东亚人最喜欢学习，也想赚钱，70年代起，“亚洲四小龙”起飞，干了20年后，四小龙也想学范丞丞躺着挣钱，于是轮到中国来搬砖了。

中国90年代末大搞外向型经济也是迫不得已，别看自己有工业体系，但技术、资本、人才、模式都跟不上趟，必须要通过给洋人打工见见世面，补上这一课，别看自己国内人口很多，但日子过的紧巴巴的，从上到下都没钱，人口≠市场。

靠着外循环，中国一路补课补成了世界工厂，但外循环也不存在谁占谁的便宜，更不是川普吹嘘支持了中国40万亿，你那是货款啊兄弟，正是中国牺牲环境和劳工权益去疯狂生产，才帮助胡乱印钞的美国和欧洲压下去了通货膨胀，超市里满是1个刀的生活用品。

外循环虽然是小国和弱国追赶时代的必有之路，但也有三大问题：

一是自己国内生产的东西，尤其是好东西，基本不是给国内人民用的，大家去国外旅游，买的很多好东西都是Made in China的，质量比国内版明显好很多。

二是产业链畸形，别人需要你造的产业你才能发展，别人不给订单的领域，你必然偏科严重，像新加坡，除了金融航运，拿不出什么工业，又如台湾，代工强大，但钢铁军工是个渣，高端技术始终要被人卡脖子。

三是抗风险能力不高，就像韩国，是"世界经济的金丝雀"，一有风吹草动，韩国就得大跌，搞个萨德，零售和旅游玩完。

对中国来说，光搞代工生产利润微薄的初级产品、高端技术在别人手中、经济动辄受到国际局势影响，是万万不能接受的。

破解方式是什么呢？当然是内循环。但你得有两大必要条件:一是要有庞大的国内市场，不然你东西卖给谁，二是要有强大的工业基础，衣食住行你都能包揽。

韩国也不想当金丝雀，硬是铆足了劲干了个工业体系，从钢铁到芯片都能搞，但韩国才10万平方公里，人口也就5000万，跟浙江省差不多，狭小的国内市场根本消化不了产能，而印度当年不惜把农民赶进城去形成需求，但工业底子太薄，国内市场没形成，贫民窟倒造了一大堆。

由此我们可以看出来，内循环其实是一个很奢侈的玩意，比外循环要高端多了。外循环只要你愿意卖力代工，牺牲劳工和环境就行，但搞内循环，市场、工业、体量，缺一不可。

欧洲的很多小国，巴掌大的地方，打造几个核心企业参与外循环就够过日子了，像荷兰的壳牌，瑞典的爱立信，大家假装不知道内循环这一茬。

全世界能玩得起内循环的只有两个半:一个美国，一个中国，半个是欧盟。

过去中国不是不想搞内循环，工厂是有的，但老百姓没钱，形成不了市场，经过改革开放40年，边打工边学习边赚钱，需求有了，市场有了，技术多少也积累了，有条件重视内循环了。

内循环，通俗的说是中国人找本土企业购买中国商品，尤其是高技术含量和附加值的，把利润留在国内，促进中国产业链的转型升级。

经济学认为，有了市场和需求，企业的创新和动力就会起来，技术的突破不是难事，一些经济学家也曾认为，过去中国没有大力搞芯片，是因为市场没需求，都忙着温饱小康，格力、海尔这种小家电企业和恒大这种地产商如日中天。

市场是洋人给的，叫外循环，市场是国人给的，叫内循环。

所以我们要深刻内循环的本质，一是，在整体经济上不被卡脖子，促进外循环的议价权和利润率，不要光盯着“内字”，觉得我们要闭门造车，内循环好了，面对海外打压才有招架之力，之前已经给大家讲过从东南亚到拉美，老美一茬茬割韭菜的玩法了。

二是，促进国内的公平正义，这些年搞外循环，最受益的是沿海与东部地区，GDP前10强中，长三角一家独占4个，但广大的中西部地区没咋赚到钱，老百姓富足程度和满意度不如东部，西安成都的受惠程度远不如苏州杭州等，要知道社会主义的本质是共同富裕啊，我们在初中课本就学过的。

三是，推动产业链的整体升级，过去，东部的财政盈余大量拿去中西部，但现代的高新技术动辄要砸下去的百亿千亿都不见个响，中西部得内循环起来，增加自己的造血功能，让东部把财政盈余拿去砸医药，砸芯片，砸人才，搞尖端科技，不然，有点人才都跑过去了。

时至今日，双循环已经是迫在眉睫甚至晚了点。

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“内循环”的说法刚提时，赞同的人很多，但也有不少自媒体骂声一片，理由是，国人没有钱，需求不足。有困难我们就不去办了吗？别说大国博弈，就连企业竞争，也没有完全成熟的环境啊。

当老外都羡慕你的订单，川普的白宫资本简直要帮着明抢Tiktok了，我们即使把枪缴了，就能回到他给订单你卖力的20年前吗？被外循环绑架的韩国，国民的骄傲大宇汽车是怎么死翘翘的？超级财团三星集团又是怎么被外国资本控制呢？

但问题是，从企业到老百姓，很多人没钱啊，怎么办？一是收入调节，大规模的扶贫，一个年赚100万的，不如10个一年赚 10万的，补充消费能力；二是进口替代，软件，装备等，以前依赖老外的，现在采购中国的，把大订单给中国企业，各种政务云、数据库、高端设备用国产，补市场需求。三是降费减税不解释。

又有人说，我既不是贫困人群，也不管政府采购，但我没钱消费啊？上面给的机会在股市。针对很多有消费意愿，也有持续营收能力，但闲钱又不够的中产，通过多层次的资本市场，尤其是股市，让一部分头脑清醒的人赚到钱，再拿去消费买东西，夯实中国的国内市场。

美国那种人均发个1200美元，没什么技术含量的撒胡椒面，是低效的扶贫救济，而中国通过股市“派钱”的方式，明显要高明的多。

中国的股市，一方面是做收入调节，提高人们消费能力，一方面是补企业元气，上市公司的股票涨了，市值高了，自然有钱去搞研发、做并购、抢人才了，不光自己受益，有技术含量的中小供应商也能跟着喝口汤。

因此，这次股市，上头希望的必然是科技牛，有点技术含量的科技股会涨的吓人，比如宁德时代、北斗星通，也必然是慢牛，好好工作才是王道，要反复的洗牌留下意志坚定的。

有人说这样不公平啊，看空股市甚至不买的咋办？就如同大王的文章从来也没想让所有人看到一样，收入调节从来就不是全民普惠。而大王也不建议大家去炒股而是建议买具体基金，上面派给你的钱，你稳稳拿住就行了，共同富裕也是先富帮后富嘛。

相比之下，股市已经相对非常公平和有技术含量了，且能弥补当年外向型经济的一个不足，外循环只涨了沿海，广大中西部地区老百姓和企业都不富。而股市，大家是公平的，中西部人民不沿海也能炒股，军工、有色这些企业，基本都在中西部，这一轮的股市，必然要大涨特涨。

以上就是内循环的总体逻辑，用扶贫、股市补足消费能力，扩大国内市场；用新基建、进口替代、降费减税、股票上涨，奶一口上市公司，升级国内产业链。

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在这个背景下，房住不炒的基调当然不会放松。原因很简单，股市上赚了钱，你要去消费，去花，不准去买房。钱是用来花的，不是用来存的，房子是用来住的，不是用来炒的。

东部发达地区的核心城市，年初是有机会的，因为抢人大战多少要开个口子，而疫情交织也影响了房价，大王也建议知识星球的好几位星友在年初低价期上车，股市发动以后，人也抢的差不多了，房市就得先“退居二线”，深圳出台了最严限购令。

股市赚了钱，要么你去消费，要么你去办企业，或者投资股权，绝不鼓励你去买房。

对于外循环经济的最大得益者，东部的沿江沿海城市，暴涨期一轮后会是温和上涨期，限购政策越来越严格，入门门槛大幅度提高，整体会横盘不动，而大王的文章也讲过，东部地区中小银行的抵押资产70%左右都是住宅，所以房价也不准跌。

而中西部地区，大王和很多媒体的观点并不一样，房价不会因为内循环而迎来一轮普涨，非省会城市有价无市场、乃至长期冰封阴跌的情况就不展开了，即使是省会城市，也只是改善型住宅有机会，大量的刚需性住宅，政府会大量提供，正因为他们产业基础薄弱，更加不准房市去吸走增量资本，之前去库存那一拨，他们已经透支的太多了。

中期来看，房地产蓄水池的功能并没有变，机会仍在在东部的一线和强二线城市，集中在高端住宅和小豪宅，每一轮循环都会造就大量的富豪，他们消费花不完，必然要去追求更好的生活环境，坐着高铁用脚投票。

比如说南京，100人当中就有27个大学生，万人大学生比例全国第一，年初暴涨理所当然。

区域和股市都是二八分化，赚钱越来越考验技术含量和躺赚能力了。

这就是双循环，靠新基建、慢牛市、减税费来增加内循环的底气，增加外循环的话语权，锁住房市让资金流入实业推动产业链升级，钱还多的，拿高端豪宅消耗你。

总之，利润要留在国内，消费要留在国内，过去给老外供给的好东西要给中国人消费，而未来的外向型经济，就不仅仅是外贸服装厂了，而是大批抖音、阿里、华为这样的企业。

大王都能看明白，全球排名第一的沃顿商学院出身的川普更加能看明白了，净网计划恨不得把中国外循环的排头兵，从华为到BATJ抖音之类的全部打掉，能拖一天就一天。

中国这样一个当年给范丞丞别墅搬砖的小子，挣了点小钱，每天上夜校自学成才，在片场跑了20年龙套和群众演员，如今竟然一不留神一身演技，在大片里经常出演男二号，范丞丞当然不能忍啊。

你说不会抢男一号的，天天睡着收钱的范丞丞武功废差不多了，早都不自信了，当然不敢信你啊，丞丞的别墅都有点旧了，而且，你愿意回去继续搬砖吗？

烫手的砖中国搬了20年，是凭本事喝上对面商店冰可乐的啊。

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在2000年代，在中国做职业经理人是幸福的。当年，我们是有标杆乃至模板的，做零售的学沃尔玛，做汽车的学通用，做百货的学梅西，做手机的学诺基亚，做PC的学IBM，上班赚钱的，你学唐骏学杰克韦尔奇就行了。

我们目标可视，未来明确，路径都是探好的，人人都知道自己该做什么，中年危机这个词甚至上不了百度指数。

而今天，诺基亚消失了，IBM的PC业务早卖了，明星CEO早已风光不再，当年我们认为星光熠熠的老师们从天空跌落凡间，甚至挥舞起制裁打压的大棒，很多人由此失去了方向，没有了坐标，一身所学似乎没啥用处，归根到底，是环境和语境变了，我们遇到了方向危机和本领危机。

大背景变了，个人的成长也需要转型升级，很多70、80乃至90后来说，这一轮的机会，在资本市场、房产市场之外，在产业上，是进口替代、中高端产品、是新国货之光。

曾经的中国是“紧缺时代”，造出东西就可以卖钱，再往后是“扩大内需”，弄点优惠也能走货，但在内循环时代下，单靠产品好或价格低的“一招鲜”会逐渐失效，市场竞争就是360°的真功夫硬碰硬。

大王给很多企业家一直讲，内循环下的好企业，战略上不但要有鲜明的时代情怀和产业责任，营销上还得符合中国人的消费偏好，而最关键的产品上，要足够具备性价比。总之，从生产到运营，从财务到HR，内循环时代的企业不能有明显的短板，全场圆满，还在某一领域特别突出。

这些，都是具备丰富人生阅历和工作感悟的70后80后前浪们的史诗机会。

在科技创新暂时没有突破进展的时代下，我们要面对的将是存量市场的博弈和全面竞争的时代，这时候，我们最需要的是成熟，正如余老师说，

成熟是，

一种明亮而不刺眼的光辉，

一种圆润而不腻耳的音响，

一种不再需要对别人察言观色的从容，一种终于停止向周围申诉求告的大气，

一种不理会哄闹的微笑，

一种洗刷了偏激的淡漠，

一种无须声张的厚实，

一种能看很远却又并不陡峭的高度