美银证券：升美高梅中国(2282.HK)目标价至13.3港元 评级降至“中性”

美银证券发表研究报告，将美高梅中国(2282.HK)的投资评级由原来的“买入”下调至“中性”，相信其风险回报已见平衡。公司的市占率由2017年的7%增长至2019年的9.5%，主要受惠于美狮美高梅的增长，该行相信其物业仍有潜力进一步增长，但长期增长或会受市场上的新竞争所影响。

该行将公司2021及2022年EBITDA预测分别下调25%及11%，主要是因为对贵宾厅表现略为审慎。目标价由原来的11.8港元上调至13.3港元。公司的股价今年来累跌11%，较行业平均跌18%为少，其估值也较其同业便宜。该行相信公司的自由现金流将会在2021年转正，并有望在2021下半年回复派息政策。