签约头部家装,索菲亚(002572.SZ)吹响全面进军整装渠道的号角

一、行业高景气延续、头部效应凸显,索菲亚迎来多重利好催化

今年受限于疫情防控,家居板块总体业绩一度受到一定影响。而伴随疫情在国内得到控制后,行业也开始迎来快速复苏,全面走出低谷。行业景气度上行,资本市场亦一致看好家居板块的机会。机构观点大多认为,龙头企业依托品牌力、供货能力等有望获取更多大宗业务订单,收入规模也将处于行业领先水平。

较大的业绩弹性之下,这也意味着头部家居企业的投资机会将更为乐观。实际上,从家居行业龙头索菲亚(002572.SZ)的表现来看,此前公司发布中报,上半年大宗业务渠道出货金额同比大增近40%,消息一出,股价当日即迎来涨停,而自三月底部至今,公司累计涨幅已经高达70%,表现十分抢眼。索菲亚在资本市场获得资金热捧,持续体现头部效应,进一步凸显了布局机会。

(来源:富途行情)

近日,索菲亚接连公布了几个大动作引发市场关注,一方面,公司发布了星影系列新品,并与专业家装企业圣都家装签署战略合作,全面推进整装业务模式。另一方面公司还在11月26日,发布公告,拟投资建设索菲亚全球发展中心并与广州市海珠区人民政府签订《项目投资意向书》,项目总投资约为20亿元人民币。此外,我们注意到公司在此前双十一期间还接连斩获天猫双11全屋定制类目销售额冠军和京东双11定制家具销售冠军,全网销售额超11亿。

在这一系列动作和亮眼成绩之下,我们认为,公司的市场竞争力和企业成长性进一步得到确认,凭借领先实力,在整个家居行业板块不断向好的契机之中,其投资机会也将更具潜力,尤其是利好消息催化之下,后续股价表现或将更为明朗。

二、受益政策机遇与行业转型升级,深耕产品力锁定未来可持续增长

从行业情况来看,目前整个家居行业正处于加速升级阶段,政策层面对行业发展也给予了良好的支持,此前国务院强调,要求提振家具家装家电等大宗消费重点消费,鼓励有条件的地区对淘汰旧家具、家电并购买环保家具、绿色智能家电给予补贴。

作为一个与人们日常生活息息相关的领域,当前国内家居行业面临的竞争环境相对激烈,一方面,市场集中度低,而另一方面,行业整体的发展前景仍然可观,尤其是消费升级的背景下,消费者更强的品牌意识支撑下,为行业龙头企业和知名品牌带来了机遇。

然而不可否认的是,当前中小企业仍然是家居行业的参与者,整个行业仍然存在不少发展痛点,如产品同质化、环保意识不强、价格战等问题,恶性竞争下不仅破坏了行业生态,同时也严重阻碍了行业健康有序发展。

以此而观之,作为行业头部品牌,柜类定制专家索菲亚从高纬度对行业内的企业实现了“降维打击”,并成为引领行业健康发展的风向标。其在行业竞争中持续深耕产品力,通过迭代的产品、领先的设计、先进的工艺技术、以及持续贯彻的环保理念不断实现和满足消费者的核心需求,以品质赢得市场口碑,持续抢占市场份额。

具体而言,首先,索菲亚在行业内有着39年的深厚积累,其产品已迭代至12代,公司在设计层面紧贴国际潮流趋势,深度贴合消费者需求,以高颜值高品质产品引领市场风向。以当前发展势头迅猛的轻奢风家居为例,公司相继推出多个系列产品,并联手国际顶级设计师共同开发,为消费者带来独具特色的家居选择方案。此外在疫情之下,公司亦创新性的打造出一系列迎合市场新需求的产品,如具有去味杀菌等作用的智能衣物护理柜,助力消费者打造健康新生活。

其次,再从环保层面来看,伴随消费升级的大趋势以及国家环保政策的不断推动,消费者对家居产品的环保关注度空前提高,进而也在倒逼家居品牌对家居环保性的重视,并以此成为了推动行业洗牌的催化剂,在环保领域有着强劲实力的品牌也将更容易脱颖而出。这甚至也意味着“环保”先头部队还将有望获得行业标准的制定权,在不断获得消费者信赖抢占市场先机的同时,也将提升产品议价能力,为其毛利率的提升带来契机。

此外,在工艺层面和产品性能上,索菲亚同样也保持着领先的水准。在工艺制造层面,得益于公司智能制造体系的支撑,为精准加工和规模化生产提供了充分保障。同时,数字化能力,也保证了家装的交付能力。因此,“专业定制柜,就是索菲亚”也获得市场充分认可。

综合来看,索菲亚透过以产品力赋能企业发展,成功找到了撬动业绩增长和未来发展的支点,构筑了其在行业竞争中的核心优势。而优质的产品力为公司进一步占据市场先机带来了支撑,随着公司在销售端持续表现,未来业绩增长潜力也将进一步释放。

三、创新性合作模式发力整装市场,全渠道布局多维度挖潜

此次索菲亚与圣都家装的签约合作引发市场关注,双方拟通过投资设厂的方式共同进军整装市场,这一举动在国内甚至国外都极为少见,既是业界的强强联合,也可谓业界的一次大胆创新。

索菲亚从39年前的创造和开拓,到39年来的专注与引领,从产品风格化到风格多样化,从终端产品独立展示,到场景化体验展示,不断为行业树立风向标。圣都家装历经18年,已成为一家以“设计为入口、工程为基石”的大家居集成化服务商,扎根江浙辐射全国,市场规模超30亿,2020年增长率超30%。

两大专业品牌长期专注各自领域深耕,实现强强联合,在服务诉求上,共同追求解决消费者一站式装修的痛点;在企业发展底蕴上,都追求专业、专注,为消费者带来极致的产品和服务;在品牌理念、未来发展等诸多方面,都同声同气,双方的合作也被业界看好,认为“未来可期”。

之所以这样说,是因为过去整装行业上下游间的合作往往流于表面,并未真正实现有机的融合,形成生态链闭环,因此这种合作之下对产品和服务的核心把控能力不强,无法真正做到满足消费者便捷、高效、高质量的需求。而此次,索菲亚与圣都家装的合作,其双方不仅首先从产品理念和品牌定位上达成了高度的契合,其次,透过成立合资公司,进一步捆绑,形成利益共同体,无疑也将更有助于提升双方在产业链的运营能力,并进一步抢占市场先机。而在这一模式之下,也将有机会跃迁出更高价值的服务模式,进一步形成核心竞争力,在整个家居生态链中卡位核心价值点。

当下,整装市场作为大家居下一个风口已经成为市场共识,行业前景十分可期。相关数据显示,从2017到2020年,家装整装年复合增长率达到41.7%,2020年家装整装市场需求达到1.25万亿元,市场空间广阔,与此同时,家居建材行业有实力及能力做家装整装的企业,占比不到0.1%。面对庞大的市场机遇索菲亚积极加码布局,其中全渠道优势布局之下,公司更显发展张力。

目前索菲亚全渠道营销体系,涵盖经销商渠道、整装渠道、家装渠道、大宗工程业务、电商新零售渠道和直营专卖店式。作为行业内少数能够实现全渠道经营的企业,对比单一渠道的企业,其不仅顺应了当前行业多渠道、流量碎片化的演变趋势,同时也将更有助于公司构筑“大家居”生态闭环,透过对产业上下游、优势资源的链接、整合乃至重构,最终不断向终端消费者赋能,实现自身、消费者与合作方的三方共赢。此次签约圣都家装作为索菲亚布局整装渠道的重要一棋,进一步凸显了其全渠道布局所具备的底气和潜力,透过对全渠道布局的持续发力,公司日益完善的家居生态也将释放更大的成长势能。

作为定制家居行业的标杆,柜类定制专家索菲亚有着近40年的行业深耕经验,一直专注于柜类定制产品的设计、研发、生产以及销售的工作,其专业的服务和良好的市场口碑有目共睹,而这一系列优势也将进一步助力公司不断在行业中抢占市场份额,拓宽自身发展边界,实现厚积薄发。

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