什么情况?金融股嗨了!工商银行创下5年来最大交易额

来源:上海证券报

这两日,保险股、银行股集体“起舞”,金融股嗨了。

27日,“宇宙行”工商银行股价收盘涨幅超过5%,创下最近5年来最大交易额。而就在昨日,中国太保领涨,盘中股价涨幅接近7%,今日延续涨势,股价创出近期新高。

市场认为,金融板块近期将有上涨行情。保险股“起舞”存在多个因素,主要在于保费“开门红”符合预期,以及整个板块估值较低;而银行股,则是与银行息差走稳、业绩恢复的预期相关,市场认为估值将得到持续修复。


工行创5年来最大交易额


11月27日,银行板块集体拉升,新股厦门银行领涨,收盘几乎涨停,股价报11.36元/股,成交额为13亿元。

个股中,涨幅排名第二的便是工商银行。截至今日收盘,工商银行A股涨幅超过5%,股价报5.39元/股,并创下最近5年来最大交易额,接近49亿元。

通过Wind数据来看,工商银行上一次创下天量交易额是在2015年9月2日,当日工行交易额达65亿元。当天其他大行收盘股价涨幅均超过2.5%,建设银行股价涨超4%。

Wind数据显示,最近5个交易日,银行股走出一波强势行情。今日收盘,整个银行板块指数(申万)上涨2.25%,居各板块之首。

金融板块中的保险股也在集体“起舞”。从个股来看,昨日,中国太保领涨,盘中股价涨幅接近7%,今日延续涨势,股价创出近期新高;新华保险、中国平安的股价涨幅接近4%;中国人寿、中国人保的股价涨幅接近3%。

从资金动向来看,金融板块也获得资金青睐,银行、保险等逆市获净买入。根据东方财富Choice监测,今日主力资金流入排名前十的个股中,三个是大行。工商银行最为“吸金”,主力资金净流入居首位,净流入额15.84亿元;农业银行排名第四,净流入额5.58亿元;建设银行排名第六,净流入额4亿元。另外,中国平安排名第九,净流入额3.15亿元。


市场:近期金融板块有一定上涨空间


从市场分析来看,比较具有代表性的观点认为,近期金融板块有一定上涨空间。

就银行板块而言,在刚进入四季度时,市场人士就判断银行股将有一轮行情,随着经济复苏,估值会得到修复。虽然中间有过反复,但目前来看确实有一定修复。

今日收盘,A股上市银行中,仍有三分之二的银行股估值(PB)破净,但同时分化十分明显。宁波银行估值最高,PB为2.47倍,华夏银行估值仍然垫底,不到0.5倍。

影响银行股股价有多个因素,最根本还是在于业绩。市场近期较为主流的观点是,反映银行盈利能力的指标——净息差开始企稳,意味着银行业绩将逐步恢复正常。

昨日,人民银行发布《2020 年第三季度货币政策执行报告》。对于这份报告,市场解读得出关键的结论之一就是,贷款利率企稳,银行息差压力明显减轻。

中金公司发布报告认为,净息差预期开始乐观,重申“业绩反转,而非反弹”的行业判断。向前看一至五个季度,该机构预计上市银行业绩逐步改善,银行股将迎来一轮类似2016至2018年大幅度上涨的行情。

东吴证券首席银行分析师马祥云表示,由于零售贷款定价相对刚性,对公贷款则比较弹性,因此在利率下行周期,对公业务较多的大行利差压力相对大,而零售银行则相对稳定。但利率一旦上行,大行利差复苏的弹性相对高。

这一观点也基本解释了大行股价上涨的原因。

保险股近期“起舞”有多个因素,市场也比较乐观。从市场分析来看,主要集中在:一是“开门红”保费业绩同比符合预期,存在一定的边际变化预期;二是相对其他板块,保险板块估值较低。

国泰君安非银分析师刘欣琦等今日发表策略报告称,提前备战及竞品吸引力下降是看好保险明年“开门红”的主要原因,叠加新老重疾定义切换的短期催化,预计明年“开门红”超预期,全年来看,上市险企NBV(新业务价值,)将迎来修复性增长。该机构同时预计,上市险企明年全年NBV将实现稳健增长,增长在2%至12%左右。

兴业证券发布研报认为,继续看好第四季度保险板块估值提升。结合目前可能的市场风格切换,保险板块性价比较高,估值有望继续提升。

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