瑞信：上调周黑鸭(1458.HK)明后两年每股盈测 维持跑赢大市评级

瑞信发报告表示，将周黑鸭(1458.HK)目标价由7港元升至8.7港元，维持跑赢大市评级；由于交通枢纽分店的复苏速度较慢，该行将2020今年盈利预测削减35%，但由于加盟店开店步伐更快，将2021-22年每股盈利预测分别提高2%及6%。

报告表示，继续认为6项关键战略应成为周黑鸭长期增长，包括商业模式升级；全频道覆盖；产品多元化；综合品牌和营销；供应链优化；和提高组织和激励措施。

该行表示，周黑鸭加盟店在2020年底预计将达到500间，领先于管理层的指导400间，并预计2021年加盟店开业的步伐进一步加快，到2022年底，加盟店数量将达到2000家。

报告表示，自营商店业务似乎触底，非交通枢纽分店在10月几乎恢复正常水平。但来自上海的新冠肺炎病毒疫情的输入病例的不确定性，可能会对交通枢纽商店造成压力，对2021年全面复苏持乐观态度。