赤子城科技（09911.HK）斩获“年度最具创新力IPO”奖，创新基因获高度认可

11月16日晚，赤子城科技（09911.HK）受邀参加“格隆汇·大中华区最佳上市公司·2020”颁奖典礼，从中荣获“年度最具创新力IPO”。

据主办方介绍，本次评选覆盖了在港股、A股、美股上市的全部中国公司，旨在打造投资圈中最具参考价值的排行榜单。“年度最具创新力IPO”通过对企业产品创新、模式创新、组织创新等多个维度进行分析，由“网络投票+专家评审团审议+大数据分析”综合评价产生。

赤子城科技此次获奖的关键因素为：公司利用新技术赋能产品进而对商业和文化产生了深刻性的正面影响，不仅连接并整合了行业资源，带动产业变革与商业创新，也为探寻经济高质量发展新路径提供了新思路。

“流量+”促商业模式进阶，大幅推高业绩表现

资料显示，赤子城科技是一家以创新驱动发展、以AI技术为支撑的出海互联网平台。公司早前凭借独特的CBA商业模式，逐渐积累超过11亿用户的全球流量生态，并于2020年初正式提出“流量+”战略，向游戏和社交两大垂直领域深入发力。

游戏领域，赤子城科技实现错位竞争，避开被巨头垄断的重度游戏品类,切入了竞争相对缓和但快速发展的中度游戏品类,以广告加内购的混合变现更广泛的获取用户价值，率先抢夺价值洼地。今年以来，赤子城科技已上线的中度游戏超过10款，覆盖合成类、解谜类、体育竞技类多类型，荣登全球多国热门排行榜，特别是，Archery Go连续三个季度登上了“中国手游出海美国下载量TOP20”榜单。

同时，赤子城科技基于经典游戏玩法，不断添加更为丰富的系统功能，以提供多样化体验，推动游戏产品的精品化。以公司新游戏Merge Wonders为例，这款游戏的玩法类似于彼时大火的“Merge Dragons!”，但基于本地化需求融入了“地图编辑”等功能，形成了个性化的吸引力，一经面世即广受好评。从前期数据反馈来看，这款游戏的次留率高达40%-50%，远高于行业30%的平均水平，目前已在荷兰、丹麦等国Google Play解谜类游戏下载排行中冲进了前十。

社交领域，赤子城科技聚焦“开放式社交”赛道，重视语音、视频、游戏等新的社交形式，目前已通过自研+外购双管齐下，打造出以“一呀”、“MICO”为代表的差异化社交产品集群。

近月以来，“一呀”在社交产品出海竞争最激烈、付费能力极强的海湾国家中持续性突围，登上7个海湾国家Google Play社交应用下载榜单TOP20。MICO而言，早前积累的用户数量已超1亿，覆盖全球150余个国家和地区，截至目前已登上71个国家或地区App Store社交应用下载榜榜首、84个国家或地区Google Play社交应用下载榜TOP10。

反应到实际结果上，赤子城科技经营指标得以大幅增长。今年前三季度, 赤子城科技游戏产品累计下载达1.23亿，平均月活超1000万；社交产品累计下载达1.52亿，平均月活超900万，同时预期录得广告收入约3.1-3.5亿元，较2019年同期增长约20%-40%；录得增值服务收入约4.2-4.5亿元，较2019年同期增长超65倍。也意味着，今年前三季度，赤子城科技的总营收预期，达去年全年总营收的两倍左右。

未来高增长确定性强，价值修复“虽迟但到”

进一步而言，赤子城科技现行商业模式的前景趋好，未来发展亦值得一定期待。

互联网企业增长的核心逻辑始终围绕流量获取和变现效率。赤子城科技基于原有体量庞大的流量生态，率先切中游戏、社交两大赛道的“流量+”战略，对应着广阔的市场空间，其未来增长潜力不容小觑。

参考众多拥有规模化用户流量的公司亲身实践，广告、游戏、社交、电商被证实是最为成熟有效的几类变现模式。游戏+社交，更是被腾讯亲身验证过的黄金组合，这两类流量对应着极高的用户黏度和丰富的盈利模式，且随着用户量持续累积，自然增长效应往往将愈加凸显。

特别是社交产品，用户的主动传播行为将是社交产品巨大的增长推力，至现阶段,赤子城科技旗下的多款社交产品已具备这种特性，为其未来实现爆发增长带来本源动力。

由此预见，游戏、社交两大增长引擎有望持续提升赤子城科技的盈利能力，助推其迈入新的发展阶段。未来，赤子城科技将继续放眼全球市场，延续“流量+”战略路径，成功复制游戏、社交垂直领域的经验，以实现流量生态的价值最大化，逐步成为中国出海行业规模最大的互联网平台。

而反观其在资本市场的表现，赤子城科技当前的估值水平似乎未能充分反映其在商业模式上的升级。截至发稿，赤子城科技市值约19亿港币，PE(ttm)约30倍左右，以此数据对标互联网科技企业，尤其是专攻游戏、社交品类的企业而言，存在着较大上升空间。

某种程度上，不排除赤子城科技目前处于市场低估的可能。随着国内外投资者对赤子城科技的认知进一步深入，以及赤子城科技的业绩逐步兑现,其价值修复“虽迟但到”。