华晨破产？公司紧急回应，核心资产一点一点剥离，集团何去何从？

来源：新浪港股

据媒体获悉，11月20日，广州车展开幕第一天，华晨汽车将在今日正式宣布破产。内部人士对媒体表示，11月19日华晨集团召开董事会做了相关决议，同时华晨雷诺近期也完成了注资，据说这是该合资公司最后一次注资。此前在11月13日，华晨汽车集团控股有限公司被申请破产重整，申请人为格致汽车科技股份有限公司，案号为（2020）辽01破申27号。

对此，华晨集团副总裁齐凯向新京报记者回应称，“没听说，一切正常。”

但新华社的消息显示，沈阳市中级人民法院20日裁定受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司重整申请，标志着这家车企正式进入破产重整程序。法院的裁定称，华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形，具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能，具有重整的必要性和可行性

11月16日晚，华晨发布公告，目前，华晨集团已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。叶檀财经直接表示，债务违约主要原因是续作授信审批下不来，换句话说，银行不给钱了，锅得银行背。

从7月开始，华晨集团就陷入“股债”风波中，千亿负债压顶，多笔股权遭冻结，两度卖股还债，私有化传闻，信用评级频遭下调。市场也是猜测不断，抱着宝马这个利润奶牛，华晨为何落得如此境地？

华晨集团是辽宁省重点国企，共有两位股东，大股东是辽宁省国资委，持股80%，另一股东辽宁省社会保障基金理事会（省产业（创业）投资引导资金管理中心），持股20%。

这家大户人家已是没落贵族，最好的资产是华晨宝马。华晨宝马销量相当不错，根据华晨集团的评级报告，集团2018年营业收入为1529.68亿元，同比增长21.04%，主要由于价格较高的华晨宝马系列销量保持稳定增长，毛利润为433.96亿元，同比增长16.70%。

有市场分析表示，公司过于依赖合资企业宝马，而华晨自主板块发展羸弱，发展失衡，最终资不抵债。而随着华晨集团在2022年前持股华晨宝马缩水至25%，未来的现金奶牛似乎也不够充沛。

让投资者目瞪口呆的是，最好的资产被剥——离——了！

9月30日，华晨集团通过股权转让协议，将持有的华晨中国15.35亿股无偿转让给辽宁鑫瑞，华晨集团不再直接持有华晨中国股份。截至目前，华晨集团间接持有香港上市公司华晨中国30.43%股份，宝马集团持有另外50%股份。

天眼查APP显示，辽宁鑫瑞是在2020年9月22日刚成立的新公司，由华晨集团100%控股，是华晨集团的全资子公司。

债券兑付日到期一个月前，专门成立一个新公司，承接华晨中国的股份，华晨中国成为华晨集团的孙公司。

叶檀表示，关键的是，这家新成立的辽宁鑫瑞股权，又被质押给了第三方贷款人吉林信托。吉林信托作为优先债权人会享有优先债权，在破产重整时有优先权。

一顿操作背后，还不了债了就是还不了。截至2020年中期，华晨集团负债1328亿元，资产1933亿元，资产负债率68.72%，而公司依然处于净亏损状态。

目前，大公国际将华晨集团主体信用等级调整为CCC，评级展望维持负面，公司债已经处于停牌状态。受次拖累，在汽车股集体爆发的今年华晨宝马反而跌了9%。背后辽宁省政府，华晨未来何去何从？分析人士表示，由于华晨在辽宁的重要地位，救是肯定会救的，关键在于怎么去救？