可转债再迎密集赎回潮,不及时换股最高可能亏损76%

11月18日,A股又有3家公司集体发布旗下可转债赎回的公告。

桐昆股份公告,“桐昆转债”赎回登记日为11月26日,赎回价格100.022元/张。截至11月18日,桐昆转债报收180.07元/张,正股价格报收22.45元/股,溢价率-1.50%。以当前转债价格计算,如果操作不当忘记转股或卖出,亏损将高达44%。

龙蟠科技公告称,将行使可转债的提前赎回权。截至11月18日,龙蟠转债报收264.82元/张,正股价格报收25.24元/股,转股溢价率-0.54%。以当前转债价格计算,如果投资者因操作不当未能及时卖出龙蟠转债或转股,亏损幅度将高达63%。

振德医疗公告称,振德转债的赎回登记日为12月3日,赎回价格100.479元/张。而截至11月18日,振德转债报收423.86元/张,正股价格报收59.55元/股,转股溢价率-0.28%。同样,如果操作不当忘记转股或卖出,投资者将亏损高达76%。

振德转债算是今年涨势最为夸张的债券之一。今年以来正股振德医疗得益于疫情概念收益,股价从30元左右一低飙升至200元以上,这也带动了振德转债的价格水涨船高,最高一度摸到868元高位,不过随着正股炒作资金的消退,其价格也有所回落,目前在交易中的价格在420元附近,仍为可转债市场中第二高价债(英科转债价格1150元)。

振德转债离最后交易日还有半个月,目前交投较为活跃,波动紧跟正股,日均成交额超过1亿元。

在此之前,转债市场上已有很多因为可转债到期投资者却没有转股而被强制赎回,导致亏损巨大的先例。

就在昨日,苏博特的可转债赎回公告显示,截止赎回登记日结束,尚有面值月260.3万元的可转债未有转股。博特转债11月17日的收盘价格为139.42元/张,而公司赎回价格为100.34元/张,这部分未转股债的最后损失达28%。

需要注意的是,截至目前共有47只可转债达到了强制赎回条件,绝大部分的可转债转股价格都存在相对债券票面价格溢价过高,或者实际转股溢价率过高的情况。

虽然其中有不少公司发布了“不提前赎回转债”的公告,但这并没有法律规定要求上市公司在以后不再“强制赎回”。如果可转债的转股溢价率或者相对票面价格溢价过高,这种情况很有可能成为风险很大的雷。

除了上述几家个股,可转债最高价的英科转债也早就触发了赎回条款,如果届时公司突然宣布转股或赎回,而投资者忘记及时转股的话,其最终损失甚至可能高达90%以上。

由于可转债的T+0交易机制,是A股散户投资者们最喜欢热炒的品种。在今年来可转债市场几度遭到疯狂热炒。

在10月份,可转债市场连续出现多次疯狂爆炒,一日之内价格爆炒翻倍,全板块大量品种集体涨至临时停牌、个别品种的换手率甚至高达上百倍,成交额比正股总市值还高的奇观屡屡出现。这也引起了监管层的密切关注,在经历了几次严查及喊话之后,可转债的疯狂怪现象才得以减少。

但正如上述所言,可转债的风险波动也远远高于正股,如果投资者不能及时跟随市场变化做出相应调整,很可能会成为被割的韭菜。

尤其是在上市公司也瞄上了这一块容易“赚外快”的新蛋糕时。

日前的多伦科技的控股股东同样也是在其可转债上市后很快也抛售了大笔可转债。11月17日-1月18日期间通过大宗交易方式累计减持其所持有的多伦转债64万张,占发行总量的10%,获利约1200余万元。

而在本月10日上市的乐歌转债上市4天就实现了150%的涨幅。然而,公司的实控人及其一致行动人就把持有不到1个月的合计占总发行量超6成的可转债给抛掉了,获利近亿。

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