摩通:下调香港宽频(1310.HK)目标价至14.5港元 评级“增持”

摩通发表的研究报告指,香港宽频(1310.HK)业绩无惊喜,而指引方面未见改善,但欣赏公司在派息上对股东有善,加上有着力追求增长,考虑到股息率仍较高,加上派息增长指引等,维持“增持”评级,目标价由15港元降至14.5港元,以反映利润估算较低,认为香港电讯(6823.HK)对希望股价波动细及长远收息稳定的投资者来说,是较好的收息股。该行指出公司每股派息符预期,下半年每股派息按年升5.6%至38港仙,全年派息升7.1%亦符公司早前的指引,而派息比率亦达100%,管理层目标是明年派息亦达高单位数增长,但就承认未必可达到之前提出的三年目标。

摩通指出公司在宽频业务方面首次暂停增长,下半财年收入按年跌0.2%,主要是因为经济转弱,加上在疫情下亦有推广优惠等,包括豁免一个月月费及为弱势家庭提供免费服务等,加上流动的MVNO业务继续缩减,拖累住宅收入跌4.3%。该行认为现时难以预测企业业务增长,因为JOS在上半财年中段才整合,估计来自WTT及公司自身的企业业务增长有限。

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